夜读南亚｜莫迪经济学缘何未能吸引外国投资

《印度快报》7月3日发表名为《莫迪经济学缘何未能吸引外国投资》的评论认为，印外国直接投资（FDI）流入疲软根本原因在于莫迪政府未有效降低投资风险。作者费曼（Josh Felman）系印度JH咨询公司的负责人，苏布拉马尼安（Arvind Subramanian）系彼得森国际经济研究所高级研究员，曾任印政府首席经济顾问。

莫迪政府投资政策难以取得预期效果。一方面，FDI自疫情以来逐步萎缩，总体投资停滞不前。另一方面，政府近年来着力改善基础设施、降低企业税率、提供生产补贴，但私营部门却并未积极响应。莫迪政府吸引投资效果不及预期是由于上述措施未能有效降低对印投资风险，有效消除投资者顾虑。

在莫迪政府第一任期（2014年至2019年），政府严控通胀目标、削减财政赤字以维持宏观经济基本面稳定。不仅如此，莫迪政府完善《破产法》（IBC）降低投资借贷风险。然而，莫迪政府两个任期内（2014年至2024年）政策均忽视评估和控制投资风险，部分政策举措甚至导致投资风险不降反增。

三大因素正加剧在印投资风险：一是莫迪政府“冠军企业”政策——打造行业领军企业推动国家经济发展。莫迪政府往往改变政策框架以利好“冠军企业”发展。此类政策虽短期内能推动国内巨头崛起，但中小企业却承担政策变动风险，这无疑会打击大部分企业投资积极性。二是政府经常采取激进、不合理政策。例如，在税收政策领域，约40%的所得税（企业和个人）收入来自额外税收。如果印调查局（ED）或税务机关有选择性突查某些企业，加之监管机构任意裁决，企业营商风险就会急剧恶化，最终恐导致数十亿卢比投资泡汤。三是供应链不稳定。莫迪政府经常采取提高关税或实施进口禁令等措施以扶植本土产业发展，但这客观上推高印制造商成本，进一步恶化印投资环境。

当前，投资者对在印投资明显信心不足。实际上，就算中国经济发展相对放缓，印投资环境也远不及中国，这导致部分投资者就算离开中国市场也不敢大举进入印市场。未能“去风险”的“莫迪经济学”仍有较大改进空间。#南亚[超话]# #微博新知#