最近的市场呈现了鲜明的特征

周二，COHR、FN业绩超预期，盘后大涨10%，按照以前的思路理解，代表光模块的景气度验证，但国内市场的光模块大跌，市场理解为国内厂商竞争格局开始恶化（如果是去年，市场会怎么反应）

昨晚，工信部公开征求意见：拟引导锂电池企业减少单纯扩大产能的制造项目

我们可以理解为淘汰落后产能，加速行业出清，但我们也可以理解为国家层面承认行业供给过剩

而实际情况一直都不重要，锂电的供给过剩是事实，光模块的景气度没问题也是事实

回顾过去一段时间的市场

无论是股息率还是家电还是周期资源（虽然叠加了以旧换新），呈现的特征不再是未来多大的增长空间

以格力美的海尔为例，市场并不看增速，看的是盈利能力的稳定

以中国巨石的涨价为例，市场交易困境反转

以今天的锂电池和军工为例，市场理解锂电池是供需拐点前置，理解军工是困境反转

以健帆生物为例，库存降低后，困境反转

但无论什么理由，现在的市场青睐低位的连跌几年的方向

根本原因是底部筹码

所以，资金的行为动作比较明显，摒弃了去年疯炒的方向，不再靠小作文和想象力推动行情，怼的都是低位具备筹码优势的地方

这个风格可能会持续很长一段时间，所以可以分歧低吸底部的方向

如果我们站在去年年初的角度，光模块，PCB，游戏，传媒都是跌了几年的方向，那是去年的新方向

经过了一年的炒作，市场审美疲劳，筹码松动

至于去年炒过的科技（AI/华为），只做超跌反弹，不格局，别有信仰