收评: 港股引领 价值缓慢回归

节后的第一个交易日，整个指数继续上涨。

今天整天的指数表现的比较平稳，创业板指数表现更强，整个市场盘面个股的表现其实是分化比较大的，北向资金上午流入100多亿，下午几乎没有太多的变化。

今天涨幅最好的，我们会看到从一开盘的保险、地产到下午的生物医药，其实是做了一个比较大的变化，而且我们看到生物医药里面的化学原料药、化学制品出现了明显的上涨。在节中我们提到内外部都有些利好，内部的重要会议，外部美联储的表态，但最后市场选择的方向是和港股有一定的统一性。

港股在节中涨的比较好的其实是三类，互联网、地产和医药。这三类里面，地产和医药都是属于在低位的，而且都是跌幅超过三年多的，但今天我们A股最后跟随的是医药，说明A股对于地产的分歧依然很大。对于地产的问题我们之前已经提过了，利好的政策不断，但是市场现在对于地产只看销售端，也就是说如果你销售端不回暖，大家认为你地产是没有戏的，一直我相信要等到销售端回暖以后，市场才会有新的变化和逻辑。当然在政策的呵护下，可能对于它的下跌速度和一些超跌反弹会有为之，但真正所谓的转势必须要有销售端的配合。

另外就是互联网，这一波核心是腾讯，在节中最后一期订阅内容里面，我们专门聊了腾讯的估值，那么也是很多的用户要我谈一谈的时候：“边老师，不要避讳谈估值”，以前我们在每一次解读完财报以后，我都会来聊聊我对它们的主观估值。

确实近一年我聊得很少，主要的原因大家都懂，就是我很怕很多的投资者有些刻舟求剑的把我的估值作为买卖判断。第一这只是一个仅供参考的主观判断，第二估值是会动态变化的，就是当我们认为这个企业变得不好了，或者行业变得不好了，我们会适时的去调整它的估值，也就意味着对很多投资者来说可能是亏损了，但是投资者会不动，很多的用户会说：“那边老师你在两年前说的这个东西，为什么现在……？”所以我们有点避讳谈估值，但是最近的一些订阅用户在后台跟我聊说：“边老师，其实不用太在意，我们都理解投资过程里面的主观和客观。”我基本上还是百分之八九十放在客观上，我们希望对财务数据的评判，对行业数据的评判更客观，最后的主观部分我还会明确的表达：这是主观的，仅供参考。

对于市场而言，我觉得市场做了一些选择，最后的判断依据，我们认为核心还是在北上和港股。今天的盘面告诉了我们不要太急，市场不会一口吃成一个胖子，这一轮行情的核心看点还是洼地，所以我们把港股看作这一波红利延伸，这样就会更清晰一些。

今天我们看到部分外资买的主要方向是消费、医药、白酒，那么正好白酒的季报都出完了，我想明天我们来点评一下茅台的人事变动，还有人要我点评以前我们关注过的洋河，它们的一季报有些变化，最近我也略微看了一下，我们就把白酒这一次一起点评掉。

仅供参考，谢谢大家。