周末海外四个关注点：美元黄金交叉、欧洲奇观、美债、低波动率

1、美元黄金交叉
美元保持相对良好的买入盘，美元指数出现黄金交叉。在过去的一年里，我们看到了两次黄金交叉，其中一次对美元影响巨大...

而这对标准普尔500指数来说并不好。

2021年美元指数出现巨大的黄金交叉，最终导致标普500指数大幅下跌。图表显示标普指数与美元指数倒挂。

2、欧洲奇观
欧洲是本周净买盘最多的地区之一，主要受多头买盘推动。高盛数据给出了一些最高级别的评价:“欧洲相对于 MSCI World ACWI 的净配置达到了我们有史以来的最高水平。欧洲的总多头/空头比率目前为2.05，是自22年6月以来的最高水平，处于过去5年的81%百分位。”

谁会想到……迄今为止，欧洲的总风险敞口大幅增加，主要是以美国为代价的。

3、十年期美债

尽管有各种各样的说法，但美国10年期国债几乎没有什么趋势。请注意，在此次利率整固期间，债券波动性有所下降。

而 SPX 指数却对此乐此不疲。

你不需要将趋势与均值回归的资产进行比较，但标准普尔500指数喜欢债券波动率大幅走低……

4、低波动率的涅槃
法国兴业银行的宏观团队认为，未来几个季度将保持低波动性。他们对波动性的长期看法非常准确。图表显示实际收益率曲线(3年期倒挂)与标准普尔500指数1年期已实现波动率的对比。

“波动率之死”继续....，并提供了机会： 通过高盛的 分析师表示： "波动率的绝对水平仍然很低，在波动率低于 9 的情况下仍有上行的可选性......标准普尔500指数3月28日的看涨期权约为1%，成本为10个基点。”