国产大模型KIMI开启200万字无损上下文内测 AI板块再度迎来资金关注

3月20日，人工智能大模型概念股再度走高，掌阅科技、华策影视双双涨停，海天瑞声、数字政通、华宇软件等多股跟涨。消息面上，3 月 18 日，据月之暗面公众号，Kimi 智能助手启动 200 万字无损上下文内测。天风证券认为，面对同质化严重的大模型竞争，更长的上下文长度可以为大模型应用带来全新的篇章。

3月20日，人工智能大模型概念股再度走高，掌阅科技、华策影视双双涨停，海天瑞声、数字政通、华宇软件等多股跟涨。

消息面上，3 月 18 日，据月之暗面（Moonshot AI）公众号，Kimi 智能助手启动 200 万字无损上下文内测。根据七麦数据，Kimi 智能助手在效率（免费榜）排名从 1 月 14 日的 436 名提升至 3 月 19 日的 11 名。

根据天风证券援引机器之心数据显示，尚未上线的 GPT-4.5 Turbo上下文窗口指定为 256000 个 token，能同时能够处理约 200000 个单词，KIMI 此次升级后长文本能力为其 10 倍。

天风证券认为，面对同质化严重的大模型竞争，更长的上下文长度可以为大模型应用带来全新的篇章。随着此次 KIMI 长文本能力突破 200 万也意味着能够完成更长和更复杂的任务。国内长文本能力打开有望利好文字类 AI 应用。

民生证券表示，关注模型端的持续迭代。kimi 在国产模型中当前使用效果较好，关注三条主线：

1）国产模型的持续迭代，后续多模态模型的上线，有望赋能应用层面。

2）应用层面接入 kimi 等模型，带来应用效果的提升。关注 AI+应用有进展的公司，比如掌阅科技等。

3）模型作为内容生产工具，有望带来影视/短剧/短视频/游戏等诸多内容领域产能和内容精度的大幅提升，关注优质 IP 储备和影视内容制作，以及 AI 生视频模型的公司，包括上海电影、中文在线、紫天科技、光线传媒、奥飞娱乐、捷成股份、华策影视、因赛集团等。