麦道夫设置了非常苛刻的投资条件：如果你想投资于麦道夫，那么请你不要问他关于投资的任何问题。

在很多年里，麦道夫被投资者赞美，被同行膜拜，是与巴菲特齐名「投资专家」、「华尔街传奇」。

作为华尔街经纪业务的明星，麦道夫有机会和各种有钱人接触。从1990年代初期，甚至更早的时间开始，麦道夫将目标对准美国的上流社会圈子。

麦道夫利用对冲基金，虚设投资项目，通过承诺10%到15%的年收益，在客户中为自己营造出「投资必赚」的形象，吸引了大批有钱人。
麦道夫曾说，「只要相信我，你每个月至少会得到1%的回报」。

基金的运作和投资策略成为了麦道夫公司的「高度机密」，如果有客户打破砂锅问到底，他就拒绝接受该客户的投资。

此外，麦道夫设置的投资门槛非常高，开始只接受单笔100万美元以上的投资，后来变成只接受单笔500万美元以上的投资，最后只接受单笔1000万美元以上的投资。
很多人甚至以为，把钱投给麦道夫，成为了一种身份的象征。
到了2008年，随着金融危机愈演愈烈，越来越多的投资者要求赎回资金。
2008年12月初，欧洲客户要求紧急调用70亿美元，用于应付金融危机。如此巨大的款项，让麦道夫瞬间无力应对。
随后，他告诉两个儿子，自己炮制了一个巨型金字塔层压式「庞氏骗局」，现实其实「一无所有」，一切只是「一个巨大的谎言」。
2008年12月11日，麦道夫在曼哈顿的顶层公寓被捕，骗局被公之于众。

2009年6月29日，麦道夫诈骗案宣判。麦道夫被判处150年监禁。同时，法院还下令没收麦道夫名下所有公司约1700亿美元的财产。

2021年4月14日，伯纳德·麦道夫在狱中死亡，终年83岁。