今天国常会提到：要更加注重投融资动态平衡。我在之前的节目中专门聊过：IPO进度实际正在放缓。我们来看一下数据：这是上证所和深交所上市公司家数总和的同比增速，如果这个数字小于3%，甚至呈现了负增长，那可以认为两市的融资环境处于一个冰点，与此相呼应的是：全市场估值也处于一个较大级别的低位。

盘后，我们看到10年期国债收益率与7年期国债收益率倒挂；与DR007之间的利差趋向于平坦。这反映：银行间市场短期套利空间在压缩，挤出效应正在发生。

事实上确实有超级资金下场扫货，但就我观察和感觉：整体力度偏小，组织配合略显凌乱，甚至有些各自为战的样子。正如国常会所说：中长期资金入市的力度还要加大。在政策工具创新和协调配合上还要加强。一个加大，一个加强，为的就是稳定资本市场，我们接下来会看到这些动作。

我在1月18日的公开视频中，包括上周末的周报都提前分析了中小市值股票可能存在的补跌风险。我认为这是一个：尾部风险。建议持有这些标的的朋友，不要添油式的补仓，谨防杀红眼，耐心等待市场形势转好。不出意外的话，今年第二季度后两个月（甚至可能提前）就有柳暗花明式的解套甚至盈利机会。

今天收盘后，我们看到中金所上证50、沪深300指数期权的隐含波动率继续上升，尤其是中证1000指数期权的隐含波动率出现了大幅度攀升，类似中证1000、国证2000指数现券市场的快速下行，也意味着风险进一步释放，这有利于市场转机形成。我们说：市场行为有时会呈现出非理性的情景，市场也会失灵（背后有诸多因素）。分析市场的非理性表现还会持续多久如何恶化，意义不大。这个时候，我们要多看市场内生的积极因素，关注外部动力的转化，等待价格层面的修复。 http://t.cn/A6jICeda