［1月19日]第2322期指数估值
今天大盘震荡波动，到收盘整体微跌，
摸到5.6星级。

沪深300等大盘股下跌较少，中证500、中证1000等相对低迷，下跌略多。
前段时间下跌较多的消费医药今天比较坚挺。
大多数品种波动不大。

1.周四下午临近收盘的时候，有较大的资金流入沪深300指数基金。
也有朋友问，为啥这些大资金，主要投资指数基金呢？

有几方面的原因。

2.首先，主动基金经理管理规模是有天花板的。

一个主动基金，重仓十几只到二十几只股票，是比较常见的。
基金经理精力有限，能覆盖的股票数量通常在几十只。最终从中选出一部分投资。

管理规模越大，有可能驾驭不了庞大的资金。
规模小的一批主动基金，过去10年收益，明显高于规模最大的一批主动基金。
而规模最大的一批主动基金经理，过去几年收益是整体跑输了沪深300。
主动基金经理最舒服的管理规模，在几十亿上下。

而指数基金股票数量更多，不靠人选股，容纳的资金量天然会更多一些。
全球第一支达到上万亿规模的基金，也是指数基金。
未来A股也会出现几千亿级别的指数基金。
资金量几千亿上万亿的大机构，也是适合指数基金。

3.指数基金有透明、低费率的优势。

指数基金持仓比较透明，它是一个工具。
大机构如果选基金经理，基金经理离职或者出了啥意外，就比较尴尬。
但选择指数基金，这个工具会长期存在，比较稳定。

指数基金的费率也可以做到比较低。
像估值表里沪深300指数基金，管理费率是目前最低档的，大约0.15%/年。
未来出现费率更低的品种，估值表也会替换。

4.有这些优势，指数基金就成为大机构加仓的首选。
包括当年日本央行在日股5星级的时候投资，也是投资的指数基金。

当然，主动基金也不会消失。

有很多投资策略，不方便开发成指数。
基金经理在自己擅长的策略和领域，保持好「小而美」的定位，
做好投资，也可以长期存在下去。