10月20日凌晨，有着“全球资产定价之锚”之称的10年期美债收益率再度飙涨，盘中一度突破5%，创下2007年以来新高。20年期和30年期国债的收益率也紧随其后，一度上升至5.363%和5.146%，美债收益率的上升曲线开始变得陡峭。
美债收益率飙升，是市场大量抛售的结果。曾经作为“无风险资产”的美债出现崩盘走势，其背后的逻辑是美国政府大量发行美债已经超过了一个临界点，投资者开始怀疑美国政府的偿付能力和美债的安全性。
说起来也不奇怪，美国33万亿美元的巨额债务，是美国当年GDP的130%，明年仅债务利息就将高达1.2万亿美元，而2023财年预估的财政收入只有4.8万亿美元，利息支出将达到财政收入的25%。不要说偿还巨额到期债务（据统计将达到7.6万亿美元），即使是支付利息，都只能再借新债才能完成。
历史上的所有帝国，最后的崩塌都是因为财政危机，美国目前在全世界挑事，财政收支愈加捉襟见肘，只会使这个过程进一步加速。