国庆旅游数据就不解读了，港股的免税航空旅游酒店餐饮都分别做了匹配各自基本面的定价。外面黄昏不黄昏吵得热闹，但过节这几天人民币和A50价格都没变化。（图1）

原因么，我觉得该聊一下过节最早几天的PMI数据，数据还不错；起到主要贡献的是出口新订单分项出现了反21-22年季节性的上行，拟合下来可以看作弱化版的20年Q4。（图2-图4）

这从韩国公布的出口增速回升、尤其是对华出口增速回升是能相互印证的。中国出口看外需，中国进口看内需。所以虽然半导体股无论fabless还是IDM甚至是fab都没啥能炒的（华子一人吃掉大家的市场），但半导体补库存就还是在进行中的。（图5-图6）

所以虽然紧缩的金融环境天然利空新兴市场，但至少在当期，美国经济高增速还能对中国这个最大出口国起到不小的经济拉动作用；因此人民币资产至少目前还不至于有更多的分子端利空。

毕竟做生意，谁能希望自己客户挂了？先赚钱再说。无论这客户是美国还是印度还是谁，反正有人愿意在黄昏到来前多消费总是好的。