中美利差倒挂扩大，但圆子扛住了
近日，随着10年期美债收益率跳涨到年以来最高点，不断刷新2007年10月以来最高，中美利差倒挂幅度相应扩大。9月26日中美利差倒挂幅度达到179个基点，盘中一度创下年内高点184个基点。以往，只要中美利差倒挂幅度扩大，海外基金总会加大对圆子的沽空力度，圆子会进一步贬值，前两天这种利差倒挂幅度，大概率会贬到年内新低。所以此前市场一度担忧，9月26日当天海外资本会通过债券通渠道抛售中国境内国债离场，但从这两天汇率表现来看，属于杞人忧天，这次海外机构在央妈多次强调“坚决对单边、顺周期行为予以纠偏，坚决防范汇率超调风险”后，选择按兵不动。所以离岸圆子也一直在7.30附近徘徊，扛住压力，没有继续贬。当然，现在美元指数突破了106，如果美元指数持续回升继续突破107、108整数关口，可能海外投资机构还是会技术性买跌人民币汇率，但央妈在7.33~7.35之间会加大干预力度的决心也是显而易见的，此外，昨天发布的央行货币政策委员会三季度会议，继续对稳汇率表决心，随着经济复苏稳中有进，接下来也不用太担心圆子贬值问题。