关于优秀企业的几个问题（上周温度以及一周思考）#价值投资[超话]#
一句话警示：
价值投资要实事求是，按照客观线索和常识进行逻辑推理，千万不能自作聪明和情绪化推断。

A股市场价值温度

1. 温度：

温度：21.0℃，（上周23.0℃）常温区域，有暗黑的优质企业。

2. 仓位维持：

精准选股，可以维持9：1的股票现金比例；

3. 未来长期关注：

基础材料、基础消费、基础医药。

一周学习与思考

1.【优秀公司比我们聪明】有很多人都认为，公司的产品定价比较贵。我断不会想当然附和大众，我本着一个这样的原则：优秀的公司他所做的策略和规划一定要比我们聪明很多。

这样，我们就试着理解公司的做法，就是：自己就是金属包装界的巴黎时装秀，如果一面旗帜不打出他应有的价格来，就不称其为是旗帜。

2. 【优秀企业，关于有没有“雷”】

1）买之前就要想好，真正的好企业，必须敢于迎着大雷向前进，不然如何一看十年二十年，这期间谁没有一个小毛小病的，不管怎么样，好企业抗雷的效果避雷的效果还是比普通企业强百倍，就算是雷，一个坑过后，该创新高还创新高，该发展还要发展；

2）单从下跌上来考虑看看去年前几年，乳业龙头在6年期间，曾经有4次下跌接近50%，华子从四五十块钱跌到十几块钱二十几块钱，要这样看过往的日子简直就是天雷滚滚了，年线走势，没有比他更漂亮的了，历史会告诉你大家恐慌的时候你该做什么；

3）必须从那种一下跌就喊雷，一上涨就以为万事大吉这种心理反应中跳出来，尽量距离市场波动远一些。

4）多研究研究企业，多研究研究企业的产品，多多研究研究行业未来的大趋势。

5）如果你真进入这个企业里工作，你发现外界所说的雷，大多都是庸人自扰之，就算是真正的影响，企业努力扛一扛，一段时间后还是强者恒强，优秀的还是很优秀。

6）投资中最大的雷还是心里的雷，情绪的雷！

3. 【解决运动焦虑症】男士们愁一天久坐血压血粘度大，女士们愁体型想减肥，但各种各样高大上的运动也就热闹一阵，其实，运用投资上的芒格方法“不要跨七尺高的栏杆”方法，保持基础运动持续有效就可以，不要吹牛皮每天去健身房游泳撸铁啥的，每天快步走5000-10000就很好了，我选择一尺高的栏杆，甚至没有栏杆最好，投资上不也说，找简单的方法，重复做，是最有效的方法。投资运动一个样，关键是忍住枯燥保持耐力持续坚持。

4. 【优秀企业是稀缺的金矿】优秀企业是稀缺的，优秀企业就犹如稀缺的金矿一样，这就是投资者的信心，他们具有长存性，品牌力度和未来全方位爆发的能量级，这就是我们长线持有的信心。

5. 【穿透股权背后是什么】为什么要长期持有顶级的优秀的企业呢？就是说我们穿透股权背后，我们所能分得的掌控的是什么呢？就是资源。优秀股权背后代表着优秀的资源，这种这些资源可以是有形的，也可以是无形的。我们持有一定的股份，代表我们有一定份额的优秀资源，最好是长期锁定这些优秀的资源，因为这些资源的聚合成为可以长期持续发展成长的生命体，我们应该忽略作为投资人自己本身的主观的能动性，应该重视这个企业这个优势资源未来的发展的成长性，所以呢，最好的操作就是紧紧握住优势资源，锁定它们，跟随其长期的成长和发展就是锁定了未来巨大的现金流回馈。

6. 【价值投资初期的羁绊】价值投资学习的初期呢，大家可能只认识那些财务指标，只认准pe、pb低的就是低估，对商业模式和很对价值真正的要素呢，不求甚解。比如何为高？何为低？估值是什么？何为价值？如何价值恢复？靠市场涨升吗？等待市场的涨升或等待一场牛市，是不是又变成了投机？很多的问题就成为价值投资学习者提升的羁绊，对商业的没有深入的理解，只对财务指标的兴趣浓厚造成的。

要想真正脱胎换骨的认识，需要只不是一年两年的实践，可能需要10年20年的惨痛教训，才能彻底醒悟。因为，都是深念着长线的持股，一个是从企业前途上考虑价值，一个是从市场的前途上考虑价值。问题是两者都能熬时间，所以只有长时间的煎熬以后，才能够反思出真正的价值出在哪里。当然即便是经历了10年20年，也不见得，所有的价值投资人都能反思明白。

【一个公式ABC】

A：选股站队精选；B：暗黑不断追加股数；C：不断念以上两条。

市场价值温度比照

冰点 : 0°C

低温 ：0℃-20℃

常温 ：20°C--40°C

初热 ：40°C--60°C

过热 ：60°C--80°C

高热 ：80°C--100°C

沸腾 ：100°C

（2019修订版）‍

说明

1. 温度不能预测未来，只表明当前的价值深度状态。

2. 具体股票选择还要仔细研究个股的基本面，但在适度分散的前提下，温度可帮助控制好总体仓位大小和重点布局或把握持股方向。

3. 深度价值理念集成：

投资的本质是在助力生命的成长。

不要离开好赛道，不要离开核心优质股。

所以投资三件事：1.站队最优；2.增加股数；3.常念以上。

看三端定性分析：行业端、企业端、产品端；

投资五大场景：人、家、手机、车、社交；

价值投资的本质就是:

选择有生命力好行业 +

选择其中有护城河的好企业 +

耐心等待价值体现

=长年可持续的满意的复利收益。

八字原则：价值为本，保守为魂；

四字方针：持股守息！

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（本文内容仅代表作者个人观点，本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。）