“你办事，我放心”：

贵州茅台今晚公布2023年半年报, 净利润达到359.8亿元，略超上月预告的356亿元，同比增长20.76%，去年中报的净利润同比增长是20.85%，连续两个年度半年报净利润增长率几乎一致，在贵州茅台这样的体量基础上，可以用“大踏步”前进来形容了！[赞][赞]

上半年直销渠道与代理渠道的营收比是83:100，直销渠道的配比还有进一步提升的空间，但空间也不是很大了。有人以为茅台会把经销商全部砍掉，全部变成直销，那是不可能的！各级经销商在茅台酒的高溢价形成和金融属性的形成中居功至伟，那种过河拆桥、杀鸡取卵的事是断不能干的！

每个季度报告，我一如既往地爱看那两大私募的持股数，不出所料，这两家“每季增持，只买不卖”的私募基金，继续以“嘴皮最寂寞，下手最利落”的风格默默增持贵州茅台：金汇荣盛增持58.98万股至890.24万股，瑞丰汇邦增持66.53万股至879.32万股。如果哪一天，这两家公司开始不断减持，那一定是贵州茅台遇到了短期难以逾越的瓶颈或者出了比较大的问题。

国外投资家莫尼什在前些年买了茅台后，“投资上帝”芒格劝他“永远都不要卖茅台”，因为“你不在了，茅台一直在”。不过，莫尼什没有“听上帝的话”而是听了李录的劝告，说当时的茅台管理层出了腐败的问题，于是就卖了，然而卖完后，茅台又涨了一倍多。他当时卖的原因也包括认为茅台、腾讯这样体量的公司，规模再扩大10倍是困难的，“所以就出现了一个平衡，当你看到这些超高市值的股票时，我们要关注它们还能走多远”？

我同意茅台这样的公司，在当前2.3万亿元市值的基础上，不可能再有十倍的增长了，也即贵州茅台市值的黄金增长绣球已经抛给了上市后前19个年头（2001年-2020年）的幸运投资人，但我认为若干年后贵州茅台的市值再翻一倍到5万亿元是有希望的。[挤眼]

怕把身家折腾没了，还是老老实实拿着贵州茅台吧！[允悲][允悲]