2023年7月19日，今日忌择时！大家好，今天和大家分享熙德博远基金经理@李秋实的投资修行 的投资感悟。#雪球日历#

投资就是”知”和”行”两件事情统一的商业活动，不光要自已通过不断的产业深度研究、全球视野的海外研究，还要对历史、哲学、经济等各方面问题做长期的、深入的研究，才能够获得维度更高的洞见。

"知"的更高层次，是研究和知道市场价格的形成机制，流动性、风险偏好、市场情绪、参与的资金结构，这其中，对过于短期的视角关注既有很大不确定性，又是徒劳无功的，如果以3-10年的的维度研究这些问题，似乎更加有助于投资。投资的确不是只研究产业就可以了，一级市场和产业投资同样如此，长期经济政治情况、流动性情况等，资本市场的确会和产业之间相互作用，互为表里。

按照“知行合一”的说法，只要真正知道了，就会做到，如果没有做到，证明没有真正的知道，并非"知易行难"。在经营投资过程中遇到的知行相左的情况，就是“风格漂移”，原来构建和传达给客户的一套投资理念和投资体系，由于市场的调整和变化，随风而变，常常事与愿违，原来说的是价值投资，结果变成追逐热点。还有一种情况，是永远抱着恒瑞、迈瑞、爱尔，如果是这样的做法，那其实是没有理解价值投资的真义的，巴菲特在70年代“漂亮50"泡沫期说没有可以投资的机会，持有大量现金。的确，如果真的知道了，就能做到，但是，真正知道，获得“洞见”很难。