转：【浙商食饮||杨骥】周度高端酒+区域酒数据跟踪更新20230528（一）

本周行业数据更新：
① 5月25日，宜宾经信官方发布全市1-4月主要经济指标数据，1-4月全市规模以上工业增加值同比增长2.1%，其中酒类规模以上工业增加值增长6%。
② 日前全国白酒价格调查资料显示，2023年5月中旬全国白酒环比价格总指数为99.99，下跌0.01%。从分类指数看，名酒环比价格指数为99.99，下跌0.01%；地方酒、基酒环比价格指数均为100.00，保持稳定。

本周外资数据更新：
① 本周北向资金净流出175.88亿元（其中沪股通/深股通分别为-58.88/120.00亿元）；
② 截至5月26日，外资占流通A股市值比为3.60%（自22年6月开始逐月环比下降，当前占比较上月环比下降0.14个百分点）；外资占流通A股市值（食品饮料）比为5.73%（自22年8月开始逐月环比下降，当前占比较上月环比下降0.01个分点，年度高点为22年1月的5.94%）；外资持贵州茅台/五粮液/泸州老窖流通市值比分别为7.13%/6.68%/4.02%，较22年10月初分别环比变动-0.18%/+1.72%/+0.82%。

（一） 高端酒：贵州茅台批价环比上行，五粮液股东大会召开
[玫瑰]贵州茅台：23年回款当前进40%+，完成5月回款，库存低于1个月。①本周飞天茅台散装/ 1935批价分别为2910/1200元左右，受发货节奏影响批价环比提升。②近日，茅台集团党委副书记、总经理李静仁率队赴中兴通讯，围绕“智慧茅台2.0”建设等方面探索茅台集团集成供应链数字化能力和园区智慧化建设路径。③日前，贵州茅台与全球版电子商务平台汇兑网达成合作伙伴关系。④23年目标：在茅台2023年全年量预计4.1万吨背景下，23年非标+ i茅台、茅台自营店、团购比例或将持续上升有望持续贡献，年报显示公司23年总收入目标15%。

[玫瑰]五粮液：23年回款当前进度55%+，发货进度45-50%+，库存平均1-1.5个月左右。①本周八代五粮液批价约930-950元，批价环比稳定。②五粮液22年度股东大会召开，公司表示今年五粮液的动销从年初开始持续爆发式增长，全国26个营销大区第八代五粮液的销售都实现了两位数的增长，很多大区甚至实现了20%以上的增长，库存消化很快。③23年目标：年报显示收入增速目标双位数增长。

[玫瑰]泸州老窖：23年回款当前进度约50%，库存平均2个月左右。①本周国窖1573/特曲60批价约为890-910/435元。②5月23日，泸州老窖国窖酒类销售股份有限公司西南大区发布通知，因本阶段52度国窖1573经典装产品配额已执行完毕，自5月26日起，暂停接收52度国窖1573经典装产品的销售订单。③据此前渠道反馈，近期国窖个别区域价格波动，或与公司春雷活动有关（4-5月抢抓回款，计划5月末回款进度60%，达成情况与返利挂钩）；从5月20日起，43度国窖1573经典装经销商结算价格上调30元/瓶，终端供货价格同步上调；52度泸州老窖特曲60版产品成都区域供货价上调5元/瓶。④23年目标：年报显示收入增速目标15%，国窖（部分经销商）年度目标已上调至25-30%挑战目标水平。

（二）区域酒企： 回款进度顺利，库存保持正常水平
[玫瑰]洋河股份：23年回款当前进度约50%+，库存平均1.5-2个月。①本周M6+/M3水晶版/天之蓝/海之蓝省内批价分别为590/420/270/120元，批价稳定。②5月22日，洋河股份公示了2022年度业绩说明会内容，其中提到，5月动销情况符合预期，目前省内外海、天、梦销售占比基本持平，省内份额不断提升，22年梦之蓝系列占比公司销售比重30%以上。③据本周调研，近期动销/库存表现符合公司预期，宴会场景表现优秀，当前蓝色经典销售占比超70%（22年梦系列销售占比超30%，百元以内的普通酒销售占比10%左右），省内外海/天/梦销售占比基本持平，且省外份额不断提升。④23年目标：年报显示23年目标增速15%。

[玫瑰]今世缘：23年回款当前进度约45%，库存平均1.5个月左右。①本周对开/四开/V3批价约为255/430/600元。②据本周公司调研反馈，低基数下23Q2动销表现或明显好于去年同期或23Q1，23Q2业绩弹性可期，业绩高增依托主攻薄弱区域和占比较低的价格带。省内薄弱地区快速增长，省外投入策略进一步优化。目前公司组织结构优化升级，全年坚定冲刺百亿目标。③23年目标：公司更看重市场份额提升，年报显示收入目标100亿，净利润31亿左右，预计Q2有望加速发展。
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联系人：杨骥/张潇倩