在硅谷银行宣布已经把所有AFS证券都清仓式卖掉后，就引发市场对硅谷银行流动性危机的担忧，于是硅谷银行就出现单日60%的暴跌。
根据硅谷银行公布的资料显示，该公司210亿美元的AFS投资组合收益率为1.79%，期限为3.6年。
而当前，美国3年期国债收益率都已经达到4.7%，二者收益率相差甚远。
我之前也跟大家介绍过，之所以美联储加息，债券价格就会跌，收益率就会上涨，是因为息差。
债券分票面价格、票面利率、债券价格、到期收益率。
这里面，票面价格和票面利率是债券发型时候就固定的不会变化。
只有债券价格和到期收益率，是会随市场变化。
比方说，你在美联储利率是1%的时候买了一批美国国债，然后一年后美联储加息到4%了，但你手里的美国国债，票面利率还是1%，那么就会有3%的息差。
假如你继续维持票面价格100的原价去出售国债，是没人愿意买你的债券，因为当前利率已经4%，而你卖的国债只有1%的票面利率。
那你这时候急用钱，就是得把这个国债卖出去，只能是以低于100面值的原价去把你手里的债券出售。
这样，买方以低于100面值的价格买下你的债券，这个面值的折扣幅度，是刚好可以弥补上3%的息差。
这样，买方打折购买下你的票面利率1%的债券，也能有实际4%的到期收益率。
因为买方虽然是低于100面值去埋下你的债券，但只要他持有到期，还是可以用100面值跟美国联邦政府换回自己本金。
所以，简单说，就是用债券价格差，来弥补息差。
反过来也一样，如果你在美联储利率4%的时候，买下债券，那么当美联储降息到1%的时候，你手里的债券价格，自然就会比市场上1%利率的债券，要更高。
所以，债券价格和债券收益率，是反向关系。
换而言之，息差越大，你的出售面值就要越低，也意味着你的亏损就会越大。
所以，硅谷银行这时候清仓甩卖持有的债券，是会出现严重亏损。
硅谷银行也表示，2023年第一季度已经录得18亿美元的税后亏损。#微博新知博主#