2013年以前，上证指数eps与名义GDP大体吻合，A股走势与宏观经济同步性很高。

2013年以后，上证指数eps增长几乎停滞，因为指数里面的权重股大多是传统产业里面的企业，这些产业已经日益衰弱。但是，创业板指数eps增长是非常强的，因为指数里面的权重股大多数是新兴产业里面的企业。

所以，2013年以后，整个A股的风格逐渐偏成长，公募基金里面涌现出一批自下而上或者中观产业趋势的基金经理。

未来一段时间，2013年以来的趋势仍然会占主导，因为传统产业真的不行，只能寄希望于科技创新驱动新兴产业发展壮大。