市场短期是不讲理的，但长期总是要讲理的：

今天1500元的贵州茅台，对应今年差不多每股50元收益，是30倍市盈率，相对于去年的2627元，市盈率已下降一半，但贵州茅台后面几个年度的净利润仍然会是双位数正增长，市盈率将进一步下降，按说这个价位比较合算，但情绪恐慌的市场目前直接无视，完全不讲理；

贵州茅台本月的走势，与四年前的走势类似，当然导致下跌的原因不同：那时是茅台第三季度个位数增长及对内外部等环境因素的悲观预期，目前是美债收益率走高后，估值中枢下调，外资抽逃资金，以及国内自己的一些原因（前篇微博提过）。那个月茅台放量大跌25%，并在罕见的一个跌停后出现了著名的509元底。今天茅台也放出了两年多来的巨量，这个位置放巨量是好事，最好再来几次巨量换手。

翻看了一下其它个股，今天片仔癀跌停后，今年市盈率还有50倍呢，恒瑞跌到40倍市盈率（27元）时不跌了，暴力反弹50%后今天股价还有55倍市盈率，两相比较，你找谁说理去？还有那个跌到怀疑人生的腾讯，感觉就是在被外资恶意做空……[污][污]

昨晚，贵州茅台在上证e互动上为呵护投资人直接掏心掏肺亮底牌：“按照目前的生产和销售态势，公司有信心、有能力顺利完成年初制定的全年业绩目标，也为来年工作打下坚实基础，为股东创造更多价值。”这段话不光说今年没问题，明年也请你放心！但市场直接无视……[污][污]

贵州茅台还能涨回去吗？今年是不能了，明年如果不能，那就后年，后年如果不能，那就再等！卖掉现金拿出去干嘛呢？目前三年大额存单大概是3.3%的收益率，也就是三年收益率10%，而贵州茅台明年分红率按现价是1.7%，如果提高分红率，将会更高，扣除分红率，企业净利润还有超10%的增长呢，所以“优质股权在，未来希望在”！[加油][加油]

当然，如果认为现在要“落袋为安，现金为王”，那也无可厚非。每一种选择都有自己的理由，没有谁高谁低，不用去指责，每个人对自己的投资负责，苛求别人对你的投资负责是不讲武德！