芒格：对能源业务的看法，就是我希望能更慢地用完它们

问 尽管国内天然气勘探是资本密集型行业，你是否仍然认为这是一门好生意？

芒格 我对美国能源业务的看法与几乎其他任何人都不同。

我希望我们不曾生产所有这些天然气。如果我看到页岩矿床中的凝析油未曾开采，且未来几十年都只是静静地封存在哪里，我会非常开心。我们可以付钱给一群阿拉伯人、用光他们的石油。但美国似乎没有其他人能理解我的想法。

我喜欢延迟满足。石油和天然气不会消失，我认为它与爱荷华州的表层土壤一样重要。

如果你们中的哪个人说，“哦，我找到了赚钱的好方法，把我们爱荷华州所有的表土卖去格陵兰岛吧！”我不认为这是个好主意（注：爱荷华州土地肥沃，号称美国粮仓）。

因此，我认为加速用光我们的石油和天然气储量不是个好主意，但我可能是这个国家唯一这么想的人。使用自己的储量没有足够的延迟满足来取悦我，我看不到这样做有任何优势。

我认为我们的石油和天然气储备像是文明中必不可少的化学原料，（撇开）他们的能源属性不谈，我希望能更慢地用完它们。

顺便说一句，我确信我是对的，而其他99%的人都是错的。

但是（回答你的问题），我不知道（这是否是个好生意）。石油和天然气行业非常独特。在大多数其他行业中取得成功的企业，通常是通过提高商品产量来取得成功的。

但像埃克森美孚这样的企业，它们的产量下降了三分之二，只不过油价上涨的速度快于产量的下降。这是一种非常独特的赚钱方式。

它可能会继续下去，但令人困惑，我们不习惯（这样的赚钱模式）。#投资##价值投资日志#