大水漫灌的坏处。

今天我在《日经亚洲评论》Nikkei Asian Review 杂志发表文章，分析过去两、三年中国为什么不肯用大水漫灌的方法刺激经济。根源就是40多年的大水漫灌政策已经暴露出明显的坏处：国有企业和民营企业都显得臃肿不堪、效率低下；信贷刺激创造了越来越多的坏账；降息降准的路已经走不通了；房地产泡沫；中国在海外的贷款也碰到了大面积的不良。

完成今年的GDP增长目标将是一项空前的挑战。不管怎样，我认为中国政府还是会加大经济刺激的力度，至少提高未来两年的增长速度。

China is finally facing up to the limits of economic stimulus.
Country looks set to fall well short of annual growth target.
Joe Zhang，Nikkei Asian Review.
September 14, 2022