#张捷评联想# 对联想这一份财报，大数上看利润少了55%，但看看细节，总体的各个子公司都在盈利，而且不少还有百分之二三十的增长，就是亏损的某个板块也是只有100万元，但总体的利润大减的背后对投资的公允值的调整，这里最有故事了。
前面明德与司马南质疑的，并入报表带有少数股权的，都与这个公允值的估算是有关的，盈利变亏损，计算就大不一样的。对外还是那个公司，在母公司的记账极大的不同，若是并表算净资产和少数股权，则只有100万亏损的贡献，若不并表在资产项下，则资产差别巨大，因此当年有没有资产流失，关键看细节，看并表的情况，并表写了少数股权，若不按净资产并表是按照公允价值，资产可能会膨胀很多的。
#张捷财经观察# 所以给联想洗地没有洗白，司马南和明德则质疑的工作没有做细致，估计是缺乏数据所致。