商品驱动研究
对于商品期货而言，最大的驱动无非就两个：供需驱动+成本驱动。所以，我们去识别机会的时候，也是从这两个角度入手，简单讲一下寻找品种、识别机会的逻辑。首先，我们要了解这个品种的产业链情况，它的上游是什么，下游又是什么。

然后，我们再去研究它的供需驱动，从需求端来讲，最好就是它的下游由于某种原因开始大量产能投放，下游扩产能确保了上游原料的需求有保障，当然，这种情况一般都是下游高利润，所以才扩产能。扩产能确保上游原料的需求，高利润确保能够接受上游原料价格上涨。从供应端角度来讲，本环节年度产能投放较少甚至是去产能。这是我们找到了确定性的供需驱动的大方向。

其次，我们再来研究成本驱动，最好是它的成本端也非常坚挺，成本在不断涨价，使得本环节的利润不断受到挤压，利润很差甚至亏损。因为，即便是预期未来供需驱动显著向上，但是如果本环节目前利润较高，你去买的话，容易买贵了，所以最好要等到它的价格跌到某个程度，利润变差，当其具有投资价值的时候，再去入手。

这样一来，即便后面的供需驱动还没来，自然状态下的估值修复上涨就能够给我们带来一定的利润，等待未来供需驱动出现的时候，那就可能带来更大的利润。所以，识别机会的核心就这几点：
需求端：下游高利润能接受上游价格上涨，且下游开始大量产能投放能够确保上游需求。
供应端：自身环节利润较差，产能投放较少，甚至减产。
成本端：上游成本坚挺且不断上涨，自身利润较差甚至亏损。#期货#