今天我跟同事讨论了下为啥会出现补权，填权行情，前提是什么？模型依据是什么？什么行业和个股才会快速填权？我认为必须是偏债券类永续的高派息行业，最稳的还是能源电力类，因为能源需求边际是不断增加的，资本开支又越来越贵，而且电气化占比不断提升，只要不出现巨大衰退就有保障。第二是弱周期且格局稳定的行业，比如交运货运港口药品酒水类。最后才是大金融类，这种周期性更强一点。所以这么多年看下来，我觉得第一名还是长江电力这样的大水电，几乎没啥资本开支和折旧计提，派息稳定，水电真是yyds！其次是运煤的大秦铁路这样的货运公司，然后才是几个大的高速公路，中外运之类公司。另外填权速度就比较玄学了，理论上和派息比例和永续化程度有关，但实际上与市场情绪和股票背后的投资者结构相关度更大，我有时候在想，如果李冰父子搞的都江堰是上市公司，估计就是历史上填权最快的那种了！