房地产企业的主要问题，是前期杠杆加太多。现在光是还旧债就已经压力山大，也借不到新债来周转，房屋销售情况也下滑。

例如穆迪的报告里说。

1-6月，穆迪一共给52家中国房地产开发企业评级，发行了约120亿美元的境内债券和27亿美元境外债券。

但在未来12个月，这些企业合计共有326亿美元境外债券和约合299亿美元的境内债券到期或可回售，根本无法还款。

现在境外投资者已经对中国房地产企业敬而远之，境内也是风声鹤唳。

例如恒大，境外美元债早就已经违约了，近期有一笔45亿元的国内债券，已经展期一次，恒大要求继续展期到明年，债务人不同意，现在恒大的第一笔境内债券违约就在眼前。