股市中，股价泡沫会给投资者带来财富幻觉，每个投资者都预期自己能够以市价出售股票得到资金，但事实上不可能所有持有股票的人都能以高价/市价将股票变现，每一笔卖出都必须有对等买单接盘。
所以投资者总体持有股票的市值以及相应的名义财富注定不会实现，那只是投资者头脑中的幻觉而已。
所以，股价泡沫的实质就是一部分人在这个过程中真实地增加了货币，而另一部分人放弃了货币，得到了高价股票，享受财富幻觉，结果只是货币在社会公众中的再分配。
在这个过程中，实体经济没有改变，货币总量没有变化，改变的只是投资者的感觉。