有人私信问，汉莎航空现在算是历史低位，价格走势很稳，最近要不要买入？

没有人会否认汉莎是欧洲航空业的扛把子，但是受疫情影响，即便是汉莎这样的全球民航大佬也是不能置身事外。而且越是大佬，冲击越大。

汉莎的股价最高在2017年年末突破31欧，最低因为疫情跌至不到每股7欧。疫情到现在，汉莎的股价基本在8-10欧左右徘徊。

汉莎航空有五个战略板块：航空客运（全服务+低成本）、MRO飞机维修、物流、航空餐食以及其他包括地勤。可以发现汉莎的战略依然是以航空业为根本，走得是适度多元化，稳打稳扎。

这跟国内的航空集团不大一样，比如海航也搞多元化，2003年非典冲击之后更明显，除了航空业本身的周边产业之外，还涉足地产，甚至一度还持股德意志银行，成为其最大股东。这里不展开详述，因为海航搞砸了。

回到汉莎。疫情之前，汉莎营收构成是这样的：全服务62%、低成本11%、MRO12%、物流7%、航食7%，其他占1%。

疫情之后，全服务48%、低成本5%、MRO20%、物流17%、航食8%，其他占2%，换句话说，航空客运整体下跌了20%。

汉莎有没有自救？当然有。

汉莎削减机队，2020年Q4的运力不到同期的30%，退役了150架飞机，今明两年还有退役100架客机的计划；汉莎裁员，削减了2.2万个岗位，今年除了会继续裁20%的管理岗，还会缩减30%行政办公空间；平衡资产负债表上，汉莎在止损，为闲置飞机提取11亿欧元的减值做准备；另外德国资产了90亿欧元帮助汉莎度过危机，奥地利给了6亿援助。

汉莎断尾求生。已经不能再明显了。

目前看来算是活下来了。现在来看：影响汉莎股价的几个因素：疫情政策，疫苗进度，燃油价格，航空交通税。

燃油价格和航空税，这两项暂时不考虑。政策来说，德国援助汉莎90亿的政策出来的当天，汉莎股价狂长27%。不过说到底，影响汉莎主营业务的是始终是航空客运，即便在2020年底疫情再度严重的情况下，汉莎有超过50%的营收也是来自航空客运。所以如果不飞起来，汉莎的股价始终不会出现明显往上冲的势头。不光得飞起来，还得至少是整个欧洲的航空环境得到改善，汉莎股价才会真的抬头。

圣诞节前后，德国新闻媒体下的标题是“德国启动新冠疫苗大规模接种”，这和RKI这几天给出来数字上呈现出来的情况是符合的：12月27号接种23000人，1月2号接种超过25万人，1月7号接种47.6万人 。还需要注意的一个点周边国家疫苗接种率的问题，目前德国的接种率是0.6%, 同期英国的接种率是1.4%。如果接下来的一两个月这个趋势维持不变，同时没有爆出负面消息，这对汉莎接下来的股价是利好的。

可以在长期关注的情况下，少量买入汉莎。短期来看，汉莎走势还是会很稳。2021年能上15欧有一定困难，12-13欧还是有这个可能性的。所以如果是想看汉莎在短期内会不会爆发性地上涨，我认为可能性不大。