今天，A股冲高回落，三大指数小幅收涨。和我们讲的一样，Meta事件已经翻篇；但鉴于“科技降温，板块再平衡”的分针加上大跌之后的筹码松动，市场主观资金暂时时很难组织起一轮新的行情的。所以市场还是回归到量化主导的轮动模式，风格来回切换，量化继续两边通杀；这两年完全是肥了量化。

盘面上，科技难有新的行情，传统老登板块除了量化又很难吸引资金青睐；科技和传统老登都没太多预期的情况下短线情绪资金还是选择了更有叙事逻辑和消息刺激的机器人和商业航天板块。机器人和商业航天全天持续反弹，午后韩国那边公布新的投资也会聚焦机器人和商业航天领域，给量化喂了语料，机器人与商业航天再度加速，全天领涨。

量化主导下市场还是收割为主，所以很难操作；早盘量化映射韩股，科技走出修复性反弹；但午后虽然韩国股市加速反弹，我们这边则很快就出现兑现收割；午后直接风格切换，军工、医药、保险、证券反弹，跷跷板作用下科技出现回落，最终导致市场冲高回落，所以量化这个短线做的还是很溜的。就是难点所在，你完全不知道量化何时就给你来个收割。当然，核心逻辑则还是我们昨晚讲的观点

接下来预期市场也依旧会和我们上面讲的观点那样来演绎，必须要用量化思维来对待市场。

另外，昨晚有超过100多家个股出来做风险提示，这里面除了科技还包括了老登板块；看来并不是单单给科技降温，感觉完全是不想股市继续涨；在控制整个市场的节奏。个人猜想是不是在为后续长鑫存储的上市做铺垫，毕竟长鑫体量超大，到时候上市大涨肯定会导致指数大涨，要是市场涨太多，那个时候长鑫再上市，来个虹吸很容易导致市场崩盘；是不是要玩“趴着接球”的方案？

关于“板块再平衡”，从今天盘面来看，午后科技回落传统板块轮动反弹起来时根本撑不起指数，导致指数回落，这就说明除了量化其他大资金并没参与切换（要是带资金跟着切换，那么指数应该是正反馈，而不是回落），所以目前看除了量化在映射这个“再平衡”的分针外，主观资金并不太认可这个切换逻辑；

总之，资金更多的观点还是在看科技，这里需要等待业绩确认，一旦业绩落地，后续该怎么炒还得怎么炒；因为科技并不是单单A股在炒，全球都在兑现科技通胀这条路线，韩国午后公布的大投资，可以看出它们全国的投资是全部梭哈科技了。

商业航天、机器人；在科技降温的情况下，商业航天和机器人是最多叙事和最多消息刺激的板块；不过今天有点高潮意味，下周等分歧后是可以做做短线套利的，但商业航天要注意盯着可回收火箭发射的情况，如果发射能成功，那商业航天就打开产业空间了，就可以跟着炒；超捷科技、铖昌科技等；如果回收再次失败，那就要小心回调，等待下次试射前再参与炒作。机器人这边消息也特别多，等回调后主要看物理AI，讲的核心是索辰科技、奥比中光、绿的谐波、震裕科技。估计在科技下波炒作没来之前，商业航天和机器人会成为承接科技出来的资金的承载板块。会和科技成为跷跷板效应。

光通信；压制光通信的核心因素还是对物料紧缺的担忧，这个需要中报业绩的验证，类似于一季报；如果光模块龙头没受影响，产能依旧顺畅，那么光通信就能重启估值修复。如果光模块龙头依旧被物料制约，产能放缓，那除了光芯片之外的光通信就还会偏低迷；只能看一些中报业绩超预期的票。

PCB和PCB上游材料；核心看上游材料，前期涨太多，这里在回调，但产业逻辑越来越强，因为各种缺货各种涨价；电子布本月又涨了，据说CCL马上也会再度迎来涨价。一切缺的是一个业绩报的点火或或者一个事件的驱动；毕竟很多个股前段时间大涨都来到了触发二十天200%异动监控的边缘，不过现在也跌出来空间了。核心看电子布；中国巨石一度涨停；然后铜箔跌下来继续坚守，中报业绩都会超预期。再就是树脂、钻针、硅微粉等。

半导体；半导体设备还在回调周期，不要过早参与；节奏大概率是反弹后再来一波回调，然后才能看看是否能低吸。当然，过程中留意消息面或业绩验证，要是有超预期的业绩或基本面更新的话不排除就能企稳。然后是材料，还是昨晚讲的观点，也依旧看几个能出海的企业。

去日化概念；稍微降温，但后续肯定还是看好的，也是材料国产替代的逻辑。要参与就关注前期的核心，东方锆业、旭光电子、国瓷材料、洁美科技等；不过后两者要稍微等一等，企稳再说。然后这两天强势的氢氟酸今天补跌，多氟多跌停；主要是现货市场出现降价，所以带来补跌，但后续可以继续关注，多氟多、昊华科技。

存储；今天再度大涨，因为DRAM又涨价了，普冉股份大涨；盘后江波龙公布业绩预报，上半年预计净利润92到110亿，同比增长622-744倍；环比预计大增38%-84%；太炸裂了，但要不要参与就得靠个人信仰了。另外就是三星这个投资。机构解读：直接利好进入三星供应链的企业，短期订单兑现最强；通富微电、深科技（HBM 封测）澜起科技（三星第一大客户内存芯片）华海诚科（HBM 塑封料双韩厂认证）赛腾股份、精测电子（三星半导体设备直供）。第二梯队：行业周期受益，三星扩产拉动全球供需涨价；风华高科（高端 MLCC 涨价）生益科技、兴森科技（封装基板 / CCL 耗材）雅克科技、江丰电子（半导体耗材）沪硅产业（12 英寸硅片供需收紧）；第三梯队：长期物理 AI 人形机器人远期弹性标的；绿的谐波、双环传动、奥比中光、英维克、容百科技。

PCB上游材料和MLCC概念，这两个方向目前并不是单单卡住AI产业链的脖子，是普通电子行业都被其产能卡脖子了；除了AI产业链之外，手机、消费电子、机器人、商业航天，这些也都需要PCB板和元器件，且越高端的产业对这两者的需求会越严苛；所以不得不加价去下订单；PCB上游材料和MLCC现在是卡了全全球科技的脖子。当然，MLCC更多在海外，但PCB上游材料我们是占据全球不少份额的，所以PCB上游材料跌下来就耐心一点，不必过于担忧。

A股市场炒作是一波一波的，不是说逻辑非常好就能一直涨下去；是会一波三折的；所以这一波炒完后就会有一个混沌期，混沌期就多是杂乱的轮动，一切都是正常的，也是因为有了量化所以会更乱；小白们无需过度解读，蹲久来你就知道A股的秉性了。

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