上午韩股超跌反弹，A股分化修复，和昨天的“恐慌性抛售”不同，A股今天超3300只个股上涨，情绪在修复。

但修复是分层的：机器人最强、元件/通信设备修复、创新药受无穷成本线阻力压制、光模块/存储芯片仍在跌。资金没有全面回流，还在做结构性切换。

1，先来看板块资金流向：三股力量在并行

元件、通信设备、计算机设备同时出现在净流入前列——说明算力硬件方向在连续大跌后出现了技术性反抽，但和之前“光模块独涨”的行情不同，这次是“低位硬件分支”在修复。

元件的逻辑是“AI服务器PCB需求”，计算机设备是“信创+国产替代”，它们的估值位置比光模块更低。

机器人概念净流入209亿，是今天上午概念板块里净流入最大的方向。宇树科技IPO获批是直接催化剂，机器人ETF华夏今日预估净申购2.52亿，中报业绩预增也在验证这个方向的景气度。

汽车零部件净流入47亿，属于机器人概念的延伸——电机、减速器、传感器等方向既是机器人的上游，也是新能源汽车的零部件。

但是要注意，汽车行业已经是下行趋势，不宜久留。

2，再来看ETF数据的交叉验证

元件板块净流入49亿，但芯片ETF净申购4.4亿——资金在同时买入元件和芯片方向，但力度有限，没有形成全面回补

通信设备板块净流入34亿，但通信ETF华夏预估净赎回4.5亿——场内资金在买通信设备，场外ETF资金在撤，说明分歧依然存在

机器人概念净流入209亿，机器人ETF昨天净申购2.52亿——两者方向一致，是今天上午资金共识最强的方向

这两天我一直关注的创新药和证券板块，证券板块昨天已经确认是一日游，但是昨天一只ETF净申购17亿，说明资金分歧很大，二级市场波动也大。

创新药ETF在板块下跌中仍净申购，说明资金在利用回调加仓，而不是在撤退。虽然主力目前没有控盘，但是场内场外持续在加仓。

最后几句总结：

资金在算力硬件内部做高低切，不是全面撤离。

机器人方向目前是短期最强主线，场内场外资金实现了共振。

创新药暂时受均线压制，主力仍在净流入。

东财数据，主力，包括超大单净流出在收窄，今天会有不错的修复。