【7.3 海外公司 】
1️⃣ SemiAnalysis：谷歌下一代 TPU（Humufish）弃台积电 CoWoS，改用英特尔 EMIB-T——去中介层降本+更好支持下一代 HBM，但良率是英特尔最大考验。台积电 CoWoS 溢价叙事首次被实质撬动。

2️⃣ 联发科 ASIC 拿下"谷歌之外第二大客户"，业内指向 Meta。谷歌 TPU 锁到 2029，高通高调杀云端，联发科选定制芯片深度绑定——ASIC 业务若兑现，联发科营收摸百亿美金只是时间。

3️⃣ 英伟达光互连核心人才 Ashkan Seyedi 被 ams OSRAM 挖走，出任光互连 VP。硅光一统 CPO 的叙事里，VCSEL 阵营悄悄反攻。

4️⃣ 英伟达要分云厂商的钱了：给新兴云厂 GPU 算力回租做财务兜底、换营收分成，掌控力伸到产业链下游。

5️⃣ 软银下财年进美国 AI 云，合资 SB Neo 本月成立，2030 前数据中心容量冲 10GW，OpenAI 或是早期客户，年营业利润看 3-4 万亿日元。

6️⃣ 消费电子侧：亚马逊 2027 起终结 20 年芯片外购史、消费电子处理器转自研，世芯独揽后段设计成大赢家；苹果折叠 iPhone 备货从 700-800 万上调到 1000 万（+30%），铰链难题基本攻克，但大规模量产延到年底。

⚙️ 马斯克补一句：晒 Optimus 量产团队合照但又降温——"这不像造车，初期将极其缓慢"，万个零部件协同 + S 曲线爬坡，变量不少。

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