7月A股步入财报验证季，板块抢跑分化显著

7月A股正式进入半年报披露窗口期，科技与创新药两大板块均提前启动了财报行情抢跑，但节奏与分化特征截然不同。

科技赛道中，存储芯片、PCB、光模块等细分在过去两周快速冲高，股价提前透支了半年报业绩预期，短期获利兑现压力逐步显现。资金随后开始轮动切换，流向具备业绩确定性的创新药板块，艾力斯、泽璟制药、三生国健、海思科等标的凭借扎实的业绩支撑，短短一周涨幅便达到40%-50%，成为资金阶段性主攻方向。

从财报基本面来看，消费板块二季度处于传统淡季，多数标的同比业绩仅约25%左右尚可，整体缺乏强增长催化，难以支撑持续性行情。
反观前期提前冲高的科技板块，若在7月18日集中财报披露前迎来充分回调、释放获利盘，反而有望酝酿更好的短线博弈机会。

市场整体更偏向长牛慢牛格局，券商板块很难再现以往疯牛式行情。近期券商ETF累计约20%的涨幅，更多也是资金对券商半年报业绩的提前抢跑，而非趋势性大行情开启。

港股方面，高密度IPO节奏尚未收尾，恒生科技指数底部震荡磨底仍将延续，大概率会反复筑底，短期难以走出单边反转行情。