老登股狂欢、科技股挨揍？别慌，钱没跑，只是换了个地方“撒欢”

昨天天这盘面，真应了那句老话：冰火两重天。

收盘一看，沪指微涨0.44%稳在4112点，深成指跌了0.53%，创业板和科创50更是跌得让人心慌，一个跌1.89%，一个跌2.48%。单看指数，你可能觉得昨天又是“亏钱的一天”。但你要是打开全市场个股，绝对会惊掉下巴——超4300只股票上涨，221只涨停，创了近20个月的新高。

指数在“装死”，个股却在“蹦迪”。这就是昨天A股最魔幻也最真实的写照。

科技龙头集体“吃面”，老登股掀桌子了

下半年的第一个交易日，市场直接给我们上了一课，什么叫“高低切换”。

上半年那些被捧在手心里的“科技七姐妹”，昨天集体挨了闷棍。寒武纪跌了快7%，中天科技跌了8%多，兆易创新也没扛住。科创50盘中一度跳水超3%，半导体板块简直成了重灾区。

但另一边呢？那些上半年趴在地板上的“老登股”（低位传统板块）突然集体掀桌子了。新华保险盘中直接拉涨停，收盘涨了近10%；中国人寿也猛涨近10%。券商板块更是疯，天风、国盛、华安齐刷刷涨停。创新药也不甘示弱，汇宇制药、前沿生物涨幅都超17%。连养殖板块都来凑热闹，新希望、傲农生物批量封板。

资金在干嘛？四个字：高低切换。

数据不会骗人：半日非银金融净流入44亿，半导体（第四代）流入45亿；但通信设备净流出92.5亿，电力设备流出超51亿。电子板块全天净流出超154亿。钱从高位科技票里拔腿就跑，一头扎进了低位的老登股怀里。

为什么突然变脸？其实就两点

第一，涨太多了。科创50今年已经涨了超60%，今天盘中最高摸到2255点，不少资金在这个位置选择落袋为安，毕竟落袋的钱才是真钱。

第二，外围在“捣乱”。韩国KOSPI今天上演过山车，早盘还涨1.7%，尾盘直接跳水跌近4%。美股期指也在亚洲时段全线下挫。美元指数还在高位晃悠，对成长股估值本身就是个压制。

但有意思的是，钱没跑。昨天两市成交3.66万亿，比上个交易日放量3862亿。港股休市、北向缺席，纯靠内资就能打出这个量，说明场子热得很，只是资金在“搬家”。

今天怎么走？别慌，这是结构切换，不是行情结束

指数层面，上证比科创稳。逻辑很简单——钱从高位科技出来，没离开市场，而是去了低位的老登股。保险、券商、创新药这些板块权重不小，能撑住沪指。科创50短期可能还要震荡，毕竟前期涨幅太大，获利盘需要消化。

但别慌，这不是行情结束，是结构切换。

全市场4329只上涨、226只涨停——这不是熊市该有的样子。量能还在放大，场外资金还在进场。风格均衡之后，反而是更多股票有机会的“普惠行情”。

今天盯什么方向？

第一，创新药。今天刚爆发，中金研报说中国创新药国际化趋势不改。海南海药7天5板，板块热度刚起来，今天大概率还有延续。

第二，非银金融（券商+保险）。成交额持续3万亿以上，券商直接受益。保险板块估值处于历史低位，昨天资金流入明显，短线仍有空间。

第三，养殖板块。猪肉价格时隔两年出现单日4.3%的大涨，叠加政策托底，中报业绩预期向好，昨天涨停潮不是偶然。

至于科技——别一棍子打死。7月中旬还有人工智能大会，硬科技景气度没结束。但短期高位震荡难免，想上车的等回调，别追高。

总结一句：钱还在，只是换了个地方玩耍。今天盯着创新药和金融的持续性，仓位往低位有逻辑的方向靠。牛市多急跌，风格切换不是末日，是机会。