电子级氢氟酸全产业链A股个股梳理

一、第一梯队：G5级量产+海外头部晶圆厂认证（核心受益涨价、对日替代）

1. 多氟多｜国内G5绝对龙头
产能：电子氢氟酸合计6万吨/年，G5高纯4万吨（国内第一），纯度7–9N，适配3nm先进制程

2. 中巨芯｜纯湿电子专精，大基金加持

产能：3万吨/年全G5级电子氢氟酸，专注12寸晶圆制造

3. 三美股份

产能：电子级氢氟酸总5万吨，其中G5级约1万吨；联营森田新材料2万吨电子氢氟酸

4. 巨化股份｜国内最早实现电子氢氟酸工业化

载体：全资子公司凯圣氟化学，参股中巨芯（上游原料供给）

产业链：自有萤石矿+无水氢氟酸一体化，为中巨芯供应基础氢氟酸原料

二、第二梯队：G4/G5小批量量产，国内晶圆/面板配套

1. 滨化股份

产能：电子氢氟酸合计约2.3万吨，现有6000吨G5稳定量产，在建1.7万吨
- 客户：批量供货国内半导体、韩国中小晶圆厂，板块低估值弹性标的

2. 兴发集团｜兴福电子

产能：1.5万吨G5电子氢氟酸，矿电化一体化，配套电子硫酸、氨水

3. 永太科技

电子氢氟酸配套含氟清洗溶剂，G5小批量供货长江存储、京东方，面板+半导体双线布局

4. 江化微

氢氟酸等级以G2–G4为主，适配成熟制程、面板清洗，湿化学品品种齐全，侧重国内封测、面板客户

5. 晶瑞电材

电子氢氟酸2.2万吨，以G4为主，搭配光刻配套试剂，深耕国内中小晶圆厂

三、上游萤石/无水氢氟酸原料（电子氢氟酸核心原材料，反向卡日本）

电子氢氟酸原料为无水氟化氢（AHF），原料源头是萤石矿，日本无萤石资源高度依赖国内供给：

1. 金石资源：A股萤石龙头，储量行业第一，各大氟化工企业核心供应商

2. 海南矿业：控股洛阳丰瑞氟业，萤石+无水氢氟酸一体化

3. 中欣氟材：工业/光伏级氢氟酸，少量电子级产线在建认证

4. 永和股份：无水氢氟酸大厂，为电子氢氟酸企业提供基础原料

四、题材弹性标的（产线在建/仅光伏级，无大规模半导体G5出货）

1. 金宏气体：配套电子氢氟酸分装、高纯氟源配套

2. 雅克科技：收购韩国UP，布局含氟高纯清洗液，间接配套氢氟酸应用场景

3. 天际股份：氟化工配套无水氢氟酸原料，光伏级电子氢氟酸为主