A股：大家调整好心态，今天7月1日，股市的尾声真的要来临了吗？

6月30号收盘，沪指收在4094点，涨了0.5%，创业板和科创50表现更强，各自涨了接近3%和3.85%，市场看起来回暖了一些，很多人的账户也翻红了，让人稍微松了一口气，不过仔细一看，这些上涨主要靠上半年热炒的小盘股和题材股撑着，并不是大盘真的走强了，大家都心知肚明，这波行情有点虚，谁也不敢真正放松下来。

7月1号一开盘，市场方向就变了，以前大家忙着抢热点、追概念，现在都开始关注中报预告，因为6月30号是公募基金半年度净值考核的截止日，基金经理们急着完成作业，把那些估值高、故事多但业务占比小的股票卖掉，好让业绩报表好看一些，等考核一过，他们马上改变策略，不再追求排名，转而寻找真正能赚钱的公司。

资金面也跟着宽松起来，六月末银行要应对MPA考核，企业还得缴税，钱特别紧张，进入七月这些压力突然就没了，北向资金流入预期翻了一番，但别急着高兴，钱虽然多了，可它只看一个条件：有没有实际订单、产能跟不跟得上、收入是不是实实在在的，Wind数据显示，全市场五千五百多只股票里，只有一千七百多只上涨，其中三百九十四只涨了一倍以上——这三百九十四只几乎都集中在AI算力这条线上，其他大多数股票还在慢慢下跌。

政策开始落实具体规定了，7月1日起新国标《电动汽车安全要求》正式实施，电池必须通过快充后的外部短路测试，确保不起火、不爆炸才算合格，这不是空谈，而是硬性标准，同时新能源汽车下乡、储能和半导体支持政策陆续推出，但红利只提供给有量产能力的企业，像亿纬锂能、长川科技、卫星化学、益生股份这些中报预增超预期的公司，共同点在于产能已经释放出来，订单已经锁定，利润真正兑现了。

对普通投资者来说，7月是个关键月份，如果你手里拿着上半年涨了一倍但没订单、没业绩的题材股，别指望反弹能持续，机构会继续抛售这些股票，它们可能进入长期下跌。如果你持有半导体设备、储能或创新药领域的龙头公司，只要中期报告预期稳定，早盘调整反而是机会。空仓的人也别急着进场，7月头三天市场还在适应新变化，真正的好机会要等到7月15号左右，中期报告集中披露时才能看清楚。

上半年讲故事的公司受到追捧，做技术的反而被冷落，现在情况变了，K型走势还在延续，但评判标准已经改变，不再看谁的口才好，而是看谁的账上数字更实在，一些AI应用类小公司市值不大却炒得很高，公告里找不到几个真实客户，也没有稳定的现金流，这些公司接下来可能面临政策不扶持和资金撤离的双重压力，泡沫逐渐消散，股价持续阴跌。

今天开盘前，有朋友问我该不该追涨，我没有直接回答，只是让他先看看自己手里的股票，最近三个月有没有新签订单，中报预告发了没有，如果连个预告都没有，那七月的行情可能就跟他关系不大了。