存储短缺的事越闹越大，先是苹果指责存储厂商涨价迫使苹果产品提价，接着是三星电子、SK海力士和美光这三家存储巨头在美国的一家地方法院被集体诉讼。

起诉的理由是涉嫌串通和操纵价格，人为地将存储产量维持在低位，致使过去4年间价格上涨了7倍。
这不是他们第一次被指控操纵价格了，2002年，三星、海力士、美光和另外2家存储厂商就向美国司法部认罪，合计被罚7.31亿美元，多名高管被监禁。背景是互联网泡沫破裂以后，厂商借"减产、控产协议"，在需求未明显恢复的情况下，强行拉涨现货价格，半年涨3倍。

20多年过去了，三星和海力士的存储销售额暴涨了几十上百倍，现在要是被定罪，处罚金额可能是天文数字。迫于压力，也是本身扩张需求，两家公司最近宣布约合4.4万亿人民币的投资计划，大规模扩充存储产能。

不过，产能的扩张需要时间，材料、设备和周期错位导致供应链滞后12-18个月。另外，扩张以后还是跟不上AI竞赛的需求。用黄仁勋的话说，产能扩多少，英伟达就买多少。

段永平也说，存储这次涨价估计一两年下不来，电子消费品这段时间可能要过苦日子了。
今天A股一众老登都回血了，白酒、医药、恒科等。其中一个原因是超跌，比如最惨的白酒，不但日线超跌，周线月线都超跌，业绩预期再差，这么连跌下去，也有喘口气的时候。房地产也一样惨，日周月线都超跌，但今天整个板块指数还是没能翻红。医药板块反弹最猛，理由是医保、商保双目录谈判进入实质性阶段，其中也有错杀的个股。

另一个原因是，中报临近，明天就是披露持仓的定格日期，一些风格漂移的基金需要回归，这其中年内跌得最惨的应该就是漂移嫌疑最大的板块，尤其是行业主题基金。所以反弹的含金量，就看进入7月份的表现了。

相对应地，半导体板块是超涨再超涨，而且涨起来底气也很足，业绩猛增，需求暴涨，政策支持。AI方向几乎每周都有国家层面的利好政策。比如今天国常会就提到，要牢牢把握人工智能的发展主动权，要加力推进人工智能创新突破，加快关键技术攻关和超大规模智算集群建设，强化高质量数据供给，加强人才、资金等要素保障，支持企业开展基础研究和前沿探索。深入实施“人工智能+”行动，发挥我国产业体系完备、应用场景丰富等优势，促进智能产品和服务加快规模化商业应用。

我在含科量指挥棒中提到，这是上面的KPI，其中的科技，目前最热的就是人工智能产业链相关。其实不止我国，韩国除了三星海力士，国家层面也计划投入约合3.55万亿人民币押注半导体产业，这差不多是国运方向的豪赌。

所以你就知道中美日韩股市AI链的股价为什么能这么疯涨。

科技股无论从交易拥挤度、估值分位，还是从指数结构看，确实比较贵了，但贵不等于泡沫要破裂。部分老登股无论从股息率和估值看确实比较便宜，看便宜不等于趋势反转。

A股历史上一个重要特征，是行情的启动和破灭往往都会向极致化方向演绎。便宜的资产很少只是便宜，往往会继续演绎到非常便宜；高估的资产也很少只是高估，往往会继续演绎到非常高估。

当然我不是鼓动你去追高科技股，有持仓的就应该坚持到逻辑证伪、趋势反转，这样才有足够的利润垫来承受回撤。至于部分老登股，如果没有无限子弹，在业绩超预期、趋势反转之前，暂时还是当做超跌反弹来看待。