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#铋出口管制，#对锡膏行业的思考：#出口管制促进光模块锡膏国产化，重视高端锡膏国产化
#中国掌握全球铋行业话语权，对日管控加强，铋与钨、碲等同样重要。中国已突破铋产业链各环节关键技术瓶颈，在全球铋产品供给中占据主导地位，#占全球总产量的85%以上。#2025年2月5日中国正式实施铋相关两用物项出口管制政策，全年精铋出口量大幅下滑至714吨，仅为2024年出口量的零头，出口总额1092万美元，#其中对日精铋出口锐减至63吨，#日本的高端铋原料依赖中国市场。
#铋的应用：铋的传统应用为冶金、制药、化妆品，#目前在半导体、AI算力液冷等领域的应用在加速。
#铋为低温高端锡膏必备，半导体、光模块锡膏均需要此类核心原料。根据千住（日本）和公开信息，半导体、低温高端锡膏含有铋。
#光模块锡膏国产化紧迫性加强，重视龙头公司卡位和进展。#头部光模块公司此前使用千住、贺利氏等海外品牌，不过海外公司原材料可能紧缺，光模块公司会更加重视国内锡膏的应用。#目前国内具备光模块产品和销售的公司只有一家，建议重视。
持续推荐#唯特偶，公司光模块锡膏已经实现销售，与国内重点光模块公司积极推进合作，铋出口管制背景下，产品验证和出货可能加速，#