价值投资市场是怎么产生的？

以价值投资者为主体的投资者结构，以优质公司为主体的标的物结构，让A股各类指数及绝大多数个股形成向上螺旋（所谓长牛、慢牛），让价值投资者分享上市公司成长和发展带来的资本红利，让A股市场成为国民收入资本化的第一号通道，让A股市场成为优质企业为发展直接融资的第一号通道，让这个市场本身产生财富而非黑洞，这不是讲故事，这不仅仅是一种愿望，这是一种完全可以实现的真实，更准确地讲，这应是资本市场的本来面目。
为简便起见，就把这样的市场叫做“价值投资市场”。我要讲的重点是，这样的市场不是自然而然就长成了这个样子，也不是我们想要它这样就会长成这样。这样的市场是一种十分特殊的制度环境中的产物，价值投资有严格对应的市场生态。不是大道理，不是空洞的大原则，而是一整套体现幽深规律的逻辑自洽的严丝合缝的细则条款，在这样的制度或规则约束下，价值投资是行为最优解，而且所有市场游戏参与者激励相容，达到所谓帕累托最优状态。制度，制度，制度，重要的事情说三遍，价值投资市场的关键是制度建设。巴菲特们的生存是有环境讲究的，不是随便什么市场都有巴菲特，多数市场环境难以存活。
A股市场存在诸多乱象和弊案，最终都要归根到制度上来，不是方向问题，不是原则问题，是落地环节的细则条款逻辑混乱或者说无逻辑，而且与前面确定的方向和原则脱节（两张皮），人为故意的“后门”也被植入和隐藏在细则里。在游戏规则具体的细则条款逻辑混乱的条件下，严格遵守规则是无从谈起的，也就是说这样的规则是不可行的。所以，生成价值投资严苛的制度环境，建设要领或要害是，一整套游戏规则细则条款的重置，包括一级市场游戏规则（IP0细则条款），二级市场游戏规则（转融通是其中的一个重点），公募基金和私募基金分类通用合约种类和合约条款的设计。我个人的研究，各类成套的细则条款，普遍存在逻辑混乱的问题，需要系统清零重置，至少需要深度改版。