如果以2020年1月1日为基点，沪深300指数迄今的累计涨幅是18.6%，期间的每股盈利累计降低了12.3%，盈利落后股价的程度持续扩大。如果近期出现调整，把估值修复到相对中性的位置，还是可以继续参与的，至少目前能看到不少局部性机会。但是，如果不调整，继续上涨，我觉得需要注意一下风险，可能要考虑降仓位。