别死盯算力租赁！全国首个Token工厂落地无锡，A股算力逻辑迎来大变局！

无锡高新区携手弘信电子重磅签约落地华为昇腾384超节点算力集群，同步打造全国首家规模化Token工厂，行业原有算力盈利模式正式迎来改写！

一、盈利模式彻底革新

过往算力赛道主流为服务器售卖、算力时长租赁模式。
全新Token工厂采用词元消耗量计费，实现算力按需取用，类比水电计费模式。
✅大幅降低企业算力使用门槛
✅算力运营方营收稳定性大幅提升
算力属性正式从硬件资产，转变为可量化的标准化算力服务

二、国产算力迎来实力核验

项目首期落地4台华为昇腾384超节点服务器，合计组建1536卡超大算力集群。
本次项目也是国产高端算力集群大规模实景落地测试，更是国芯国模算力建设标杆项目。

三、板块估值逻辑迎来重塑

此前市场估值算力企业，重点考量硬件出货体量。
后续企业算力服务变现能力、营收稳定性将成为核心评判标准。
本次样板项目落地后，预计会掀起各地效仿布局热潮，算力工厂+Token计费分成有望成为后续算力板块核心炒作主线。

重点受益标的梳理

1、算力基建运营方向

🔹弘信电子：项目核心参与方，跨界入局算力运营，深度绑定华为昇腾资源
🔹润建股份：率先布局Token工厂，自有云算力产品成熟，手握充足在手订单
🔹南兴股份：旗下公司布局AI智算，拥有完善算力调度体系
🔹首都在线、优刻得：具备成熟算力调度能力，适配按量计费发展趋势
🔹青云科技：算力调度平台实力突出，贴合Token计费运营需求
🔹云从科技：手握自研大模型，具备从算力使用转向算力运营的发展潜力

2、华为昇腾产业链

🔹神州数码：昇腾核心整机合作厂商，直接受益集群设备需求放量
🔹烽火通信：旗下企业为昇腾生态核心整机供货方
🔹软通动力：深度绑定华为生态，负责昇腾软硬件适配落地
🔹卓易信息：国产算力配套固件服务商，赛道刚需配套标的
🔹四川长虹：旗下企业为昇腾生态头部整机厂商

算力迈入按需供给新时代，国产AI算力赛道后续成长空间值得重点留意！

 

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