黄金市场需求依然旺盛，已从“避险与投资”属性转向战略配置（保险/主权基金增配）。此外，美联储降息预期、美元走弱、地缘风险……资金会持续涌入黄金赛道。

黄金需求市场究竟如何？短期震荡→美联储政策、美元、投机资金会引发回调；长期不改（黄金需求处于“强周期”）→央行购金战略、投资升级、供需缺口，均支撑着金价中枢上移。