【社会人投票第43期】你支持中国股市鼓励真正的做空机制吗？
严格来说，中国是有做空机制的，但是考虑到股市大跌会产生很多不利的社会影响，个股被做空到死还可能发生群体性事件……因此在领导眼里下跌的不利影响大于某些公司财务造假以及垃圾公司横行的不利影响，因此做空机制的规则经过屡次修改现在已经变成鸡肋。甚至做空获利的行为会被认为是影响大局恶意操纵市场的行为……

2019年8月，证监会认定康美药业虚增营收近300亿元、虚增货币资金887亿元，对此给予60万元的顶格处罚……这种新闻屡见不鲜，这一切都充分说明了中国股市目前仍是一个鼓励财务造假的市场。抛开处罚机制处罚力度陈旧过时的问题，做空机制的存在其实能非常有效的遏制企业业绩造假行为。

这里简单介绍一下做空机制。
最基础的股票买卖机制是投资者可以买入股票，持有股票期间获得股息，在未来可以将股票卖出或者买卖价差之间的收益（或者亏损），在这个基础规则之下，投资人只能从股票上涨中获得收益，无法从股票下跌中获得收益。做空机制简单来说就是一个可以从股票下跌中挣到钱的交易模式，一个简化过程是投资人向有股票的人借入股票，约定在未来某个时间将股票还给投资人并支付一定的利息。如果他认为股票会下跌，他就可以现在去市场上卖掉，将来跌了之后用更少的钱买回同样数量的股票还给出借人，挣到下跌的价差，如果股票反而上涨了，他就会赔掉价差。而对出借人来说，他认为股票会上涨所以才会持有，现在还能借出挣些利息何乐不为。

最有效的利用市场本身打击骗子的办法就是让打击骗子这个事情能挣到钱，并且能挣到很多钱。4月3日，瑞幸咖啡爆出22亿收入造假事件，本所当日投票也对该事件进行了关注（http://t.cn/A6A6LOSw），该事件让著名的做空研究机构浑水公司再次走进大众的视野。浑水公司对他们认为财务造假的公司会深入调查，掌握造假证据，并在合适的时候公布这些证据，在公布之前，他们合作的基金就会大量卖空目标公司股票，从股票下跌中获益。大家可能担心这样的公司如果捏造假证据操作股价从中获利怎么办？当然不能排除这种行为，但是市场上时时刻刻都有谣言，大家通常并不会当真，只有那些用业绩证明自己每次证据都比较过硬的有名有姓的机构才会获得声誉，才会能产生影响市场的效果。而编造虚假证据这种事情是直接违法的，会被告到死，所以这种机构一般不会故意编造假证据，市场上公司很多，他们不是黑公关，没必要非和一家公司过不去。但他们的调查结果有可能存在瑕疵，以及他们对市场的了解与解读，可能存在观点上的错误，某个案例上的这些错误可能会导致他们的某次做空案例失败。

关于造假的上市企业与负责人是不是该被罚到公司破产、倾家荡产以及牢底坐穿是另一个话题。就市场机制而言，你支持引入做空机制吗？
#瑞幸咖啡伪造交易22亿##A股##大盘# http://t.cn/A6A6LOXh