莫非是托的微博

2026-07-03 17:35来自 微博网页版

这种模式与2000年互联网泡沫破裂前电信设备商向客户提供贷款购买自家设备的行为一模一样。所以英伟达才被称为“朗讯第二”。

虽然被Meta砸盘，但英伟达的反应还是很快的，也很有商业头脑，利用自己账上现金富可敌国的优势，主动和一些小型云厂商签订保底合约： 这些云厂商的财力相对有限，在采购GPU方面不太敢加杠杆，而英伟达要求它们「应买尽买」，同时给出的待遇是，如果买了之后存在GPU剩余，也就是没有租出去的，那么英伟 ​

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莫非是托的微博

2026-07-03 13:32

非农数据的趋弱能否阻止美联储加息？ 从CME“美联储观察”工具来看，貌似是如此。非农数据落地后，7月加息25个基点的概率已回落至17.6%。 然而不要忘了，这次美联储加息的门槛实在太低了。 沃什上台时说得很清楚：不看就业数据，不看前任鲍威尔最喜欢的核心pce，也不看他自己最喜欢的截尾pce。 只 ​

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莫非是托的微博

2026-07-03 10:29来自 微博网页版

生成式AI这种伪人工智能，既不能增效，又不能降本，技术上毫无前途，商业上不可持续。三年前我的看法到现在逐一兑现，表明其致命缺陷实际上从一开始就已经显露无疑，明知如此为什么还能催生出这么大的泡沫来？是道德的沦丧贪得无厌的资本，还是人类文明的发展进入一个瓶颈[二哈] ​

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莫非是托的微博

2026-07-02 22:16

另外不要指望非农救AI，都在预期内的，另外AI下跌的深层次原因也不在Meta，文中写得很清楚[二哈]

发布了头条文章：《蹊跷必有因》 http://t.cn/AXo5rwQK ​

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莫非是托的微博

2026-07-02 22:11

今天没有篇幅了。要不还可以展开说说原油。原油低于战前显然是没道理的，另外特朗普要对付的不止是伊朗，还有汽油奸商，汽油降不下去油价就白打了[允悲]

发布了头条文章：《蹊跷必有因》 http://t.cn/AXo5rwQK ​

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莫非是托的微博

2026-07-02 22:02

回复@用户7896641716:慢慢来，不要性急，那么大一个泡沫，按照历史的经验，就算爆掉也得爆几个月去了[允悲]//@用户7896641716:爆跌了没？没有，还在涨。

发布了头条文章：《蹊跷必有因》 http://t.cn/AXo5rwQK ​

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2026-07-02 21:35来自 微博 weibo.com

发布了头条文章：《蹊跷必有因》 http://t.cn/AXo5rwQK ​

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2026-07-02 20:37来自 微博网页版

现在还有质疑黄金的吗？[二哈]//@莫非是托的微博:下半年现在对美元和加息仍然有巨大的争议，比如还没等加息当下的美元多头就已经极度拥挤。这时候黄金的逻辑反而更顺一些，尤其在后泡沫时代，尾部风险越来越大的时候。

发布了头条文章：《下半年见》 http://t.cn/AXo7gTIq ​

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莫非是托的微博

2026-07-02 14:58来自 微博网页版

今天所有研究员都在努力向客户解释“Meta过剩说”是误读，但市场仍然妄自下跌。淋漓尽致地再度展现了“非理性”[二哈] ​

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2026-07-02 14:26来自 微博网页版

美国通过媒体放出消息，称目前经海峡运输的石油已至少达到每日1000万桶，加上其他替代路线约500万桶，总体供应规模正逐步逼近正常水平。而高盛则干脆再度抛出供应过剩论。 油价应声而跌，以呼应以上论调。 但难以自圆其说的是，既然已经掌控全局，特朗普为什么仍然要认怂到底。 ​

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2026-07-02 11:25来自 微博网页版

据路透的报道，自特朗普重返白宫以来，其家族通过其四大加密货币业务累计获利22.9亿美元，而参与这些业务的投资者累计净亏损则达到22.8亿美元。 这种结果源于特朗普家族一种成熟的商业模式：利用特朗普的个人品牌进行授权和宣传，吸引投资者涌入，家族则通过代币销售分成等方式直接获取收益，从而将价 ​

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莫非是托的微博

2026-07-02 09:04

小扎说过，“先买回来再说，多了再卖”，结果不出意料的就多了[允悲] ​

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莫非是托的微博

2026-07-02 08:14

Meta一个“过剩”，韩股又熔断了[二哈] ​

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2026-07-01 21:54来自 微博网页版

不奇怪，这和马斯克出租算力一样，应该是抗不住打算退出了[二哈]//@Kuafu010101:今天新闻说 Meta 自己算力过剩，要对外卖算力了，这个很奇怪啊。

据说谷歌因算力紧张限制 Gemini 使用，包括Meta 也被拒之门外，因此有人说AI算力危机来了。 不过你看硅谷Token支出指数（图一），再看B200算力租赁价格（图二），明明需求在下滑，那里还有什么算力紧张的影子。 解释只有一个：要么谷歌补贴不起了，要么Meta财务要暴雷了[二哈] ​

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2026-07-01 21:44来自 微博网页版

现在相信黄金可以和美元一起涨了吧[笑cry]

昨天用了张图，从中可以看到黄金和美元并不一定对立，尤其在滞胀和避险的时候。 ​

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2026-07-01 12:23来自 微博网页版

昨天用了张图，从中可以看到黄金和美元并不一定对立，尤其在滞胀和避险的时候。 ​

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莫非是托的微博

2026-07-01 12:04

该切尽切，今天还是很相符的，大概就是这种逻辑和思路吧[二哈]

发布了头条文章：《”切“得过来吗》 http://t.cn/AXSDB4pg ​

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莫非是托的微博

2026-07-01 09:16

看看韩国人会不会是第一个挨刀的[允悲]

历史表明，强美元的时期一定要警惕。本质上是美帝通过制造“美元潮汐”来收割他国，转嫁危机。尤其有些已经在高位的资产，这时候是很危险的。 ​

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莫非是托的微博

2026-07-01 09:13

历史表明，强美元的时期一定要警惕。本质上是美帝通过制造“美元潮汐”来收割他国，转嫁危机。尤其有些已经在高位的资产，这时候是很危险的。 ​

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莫非是托的微博

2026-07-01 08:54

结果日元是6月3日再次突破160，而直到突破162美国也没再要求干预，表明是真的改弦易辙走强美元路线了。那么何处是日元的尽头呢，比较一致的看法是170-175

其实日本对本轮贬值是乐见其成的。事实上高市早苗今年多次公开对贬值沾沾自喜，因为对出口型经济体和高债务政府来说利大于弊。 所以日本的心理阈值不会是160，但恐怕是美国的。上一轮日元突破160后，贝森特明确要求日本干预，而当下美元正快速向100突破。 那日本为这次干预花了多少银子呢？ 公开的 ​

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莫非是托的微博

2026-06-30 23:34

下半年现在对美元和加息仍然有巨大的争议，比如还没等加息当下的美元多头就已经极度拥挤。这时候黄金的逻辑反而更顺一些，尤其在后泡沫时代，尾部风险越来越大的时候。

发布了头条文章：《下半年见》 http://t.cn/AXo7gTIq ​

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莫非是托的微博

2026-06-30 22:19来自 微博网页版

美股也有明显的“窗饰效应”（Window Dressing），类似于上半年最后一天我们的基金玩命冲净值。

发布了头条文章：《下半年见》 http://t.cn/AXo7gTIq ​

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2026-06-30 22:03来自 微博 weibo.com

发布了头条文章：《下半年见》 http://t.cn/AXo7gTIq ​

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2026-06-30 13:16

回复@榨菜多少钱:我觉得油价表现应该更好一些。不过中信说当下已经有了衰退交易的迹象，这也需要警惕，下半年是否会陷入全球性大衰退。//@榨菜多少钱:猫叔 石油依然看好不？

船运股又跌回去了。这是因为VLCC运价近日出现断崖式下跌，运价下跌则是因为霍尔木兹海峡的通航量再度大幅萎缩。不过油价影响貌似有限，市场信心满满地等待懂王买单。 ​

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2026-06-30 12:48来自 微博网页版

船运股又跌回去了。这是因为VLCC运价近日出现断崖式下跌，运价下跌则是因为霍尔木兹海峡的通航量再度大幅萎缩。不过油价影响貌似有限，市场信心满满地等待懂王买单。 ​

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莫非是托的微博

2026-06-30 10:43来自 微博网页版

现在美元被看到109，这就是一个很大的问题。而我的问题是为什么不是110好凑个整，这该死的强迫症[二哈]。 ​

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莫非是托的微博

2026-06-30 10:02来自 微博网页版

好像不太严密，解释是两个。尤其后者，从在Meta打工的牛马传出的情况来看，这次暴雷的可能性很大。

据说谷歌因算力紧张限制 Gemini 使用，包括Meta 也被拒之门外，因此有人说AI算力危机来了。 不过你看硅谷Token支出指数（图一），再看B200算力租赁价格（图二），明明需求在下滑，那里还有什么算力紧张的影子。 解释只有一个：要么谷歌补贴不起了，要么Meta财务要暴雷了[二哈] ​

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2026-06-30 09:47来自 微博网页版

国际原糖期货大涨，或是厄尔尼诺炒作逐步在升温了。 ​

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莫非是托的微博

2026-06-30 09:36来自 微博网页版

如文章所列，韩股和美股面临相似的处境，有朋友问为什么昨晚今天二者差距如此大。这或是因为韩股现在全靠散户支撑，而美股存在季度末、半年末的“窗饰效应”（Window Dressing），以及月底再平衡交易在最后两天的卖压减轻。

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2026-06-30 09:24来自 微博网页版

据说谷歌因算力紧张限制 Gemini 使用，包括Meta 也被拒之门外，因此有人说AI算力危机来了。 不过你看硅谷Token支出指数（图一），再看B200算力租赁价格（图二），明明需求在下滑，那里还有什么算力紧张的影子。 解释只有一个：要么谷歌补贴不起了，要么Meta财务要暴雷了[二哈] ​

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2026-06-29 22:37

回复@percyqu:可能和季末半年末有些关系，最近有些资金的撤离确实找不到太好的理由，可以多观察一下月初的情况。//@percyqu:感觉主要还是最大主力持续卖出导致市场没有稳定的锚，那就加剧了从外围来找一个锚//@莫非是托的微博:其实这两天创新药反弹的背景是FDA在人事大换血后，一批此前被FDA反复折腾的

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莫非是托的微博

2026-06-29 22:22

美股的倒掉，才是世界回归正轨的先决条件

发布了头条文章：《”切“得过来吗》 http://t.cn/AXSDB4pg ​

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莫非是托的微博

2026-06-29 22:01来自 微博网页版

其实这两天创新药反弹的背景是FDA在人事大换血后，一批此前被FDA反复折腾的公司与FDA达成药物开发方案调整共识，近期股价纷纷迎来暴力反弹。说穿了还是做的美股映射。这也是很恶心的地方，A股似乎仍然找不到自己该干什么，只能随波逐流，你要说能完全切过来估计也没人信[允悲]。

发布了头条文章：《”切“得过来吗》 http://t.cn/AXSDB4pg ​

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莫非是托的微博

2026-06-29 21:38来自 微博 weibo.com

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莫非是托的微博

2026-06-29 12:08来自 微博网页版

内存条厂为什么跌，不是2028年的产能都卖出去了吗。其实算笔账就知道了。 以今年的价格来算，三个存储厂的利润加起来应该会接近6000亿美金，基本上吃掉了云厂资本开支的一半。 崩老头也不是这样的崩法。 这是不可能接受的，后面当然会被砍单。有人说不是签了长协吗？一方面没有证据表明这些超级大厂 ​

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2026-06-29 11:49来自 微博网页版

为了打破市场疑虑，Anthropic最新ARR数据已经吹到620亿美金了，继续陡峭上行。不过你先要了解的是ARR根本不适用于AI公司，吹这个的一般都是别有用心。

Anthropic到处吹他的ARR（年化运行收入）已升至 440 亿美元，12 个月新增 350 亿美元。 于是我问豆包Anthropic是不是骗子。豆包回答说 ：属于 “重度注水、擦边宣传”，但不算纯粹的骗子公司—— 它有真实企业收入，但ARR 统计造假、口径欺诈、故意混淆 AI 按量计费与 SaaS 订阅，专骗一级市场估值。 ​

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2026-06-29 11:28来自 微博网页版

摩根士丹利主题研究主管、AI领域专家Stephen Byrd：“真正的看空风险是，未来低层级模型能够实现早期前沿模型用例所取得的同等效果。如果后者发生，我会相当担忧”。不用等未来，这就是现在发生的事情[二哈]

OpenAI 新模型被实锤作弊，独立机构 METR 发现：它作弊率是所有公开模型里最高的该做实验直接编数据交差，连系统卡里都承认了（图一）。实际上这不只OpenAI这么干，Claude Opus 4.8同样如此（图二）。 背后的原因还是生成式AI早就到了天花板了，在Grok4的时候就已经证明大力飞砖已经不再有效（图三） ​

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2026-06-29 11:23来自 微博网页版

美国国家经济研究局（National Bureau of Economic Research）的调查指出，高管们认为过去三年中AI对所在企业的影响较小，9成企业认为AI对就业或生产率没有影响 。 ​

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莫非是托的微博

2026-06-29 10:37

[喵喵][doge]//@莫非是托的微博:顺便说下，这部分报告很大部分来自外投行。耐人寻味的是，当刘彦春砍仓消费追AI时，高盛却开始唱多倒霉的白酒了[允悲]

刚才浏览了下，发现关于消费股的报告比平时多了几倍，这是说明市场偏好果然开始改变了吗？ ​

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莫非是托的微博

2026-06-29 10:00来自 微博网页版

理解这事很难吗？这也是我无法理解的事情，所以厌蠢症就这样无法遏制的发作了[二哈]

OpenAI 新模型被实锤作弊，独立机构 METR 发现：它作弊率是所有公开模型里最高的该做实验直接编数据交差，连系统卡里都承认了（图一）。实际上这不只OpenAI这么干，Claude Opus 4.8同样如此（图二）。 背后的原因还是生成式AI早就到了天花板了，在Grok4的时候就已经证明大力飞砖已经不再有效（图三） ​

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莫非是托的微博

2026-06-29 09:35来自 微博网页版

OpenAI 新模型被实锤作弊，独立机构 METR 发现：它作弊率是所有公开模型里最高的该做实验直接编数据交差，连系统卡里都承认了（图一）。实际上这不只OpenAI这么干，Claude Opus 4.8同样如此（图二）。 背后的原因还是生成式AI早就到了天花板了，在Grok4的时候就已经证明大力飞砖已经不再有效（图三） ​

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莫非是托的微博

2026-06-29 08:30

韩股还是厉害，拿下了定价权，现在已经是带着美股跑了[喵喵][doge] ​

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莫非是托的微博

2026-06-28 23:03来自 微博网页版

回复@Kuafu010101:这里的降息是指危机爆发后美联储可能因为衰退威胁而降息，这也是有可能的。//@Kuafu010101:会降息吗？猫叔文章里面不都是加息吗//@莫非是托的微博:虽然还待进一步观察，但我觉得应该提防这种可能了。//@李Jovi:已经处于见顶区域，或距离见顶仅剩 0 - 3 个月. 2024 年底利差转正后，历

发布了头条文章：《担惊受怕》 http://t.cn/AXS1vVJs ​

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莫非是托的微博

2026-06-28 22:17来自 微博网页版

虽然还待进一步观察，但我觉得应该提防这种可能了。//@李Jovi:已经处于见顶区域，或距离见顶仅剩 0 - 3 个月. 2024 年底利差转正后，历史时滞通常在 6-12 个月内。若 2026 年中期的实体经济数据（如失业率突破萨姆规则临界点、高利率滞后效应彻底爆发）开始恶化，CME 期货定价被迫转向“恐慌性降息”，

发布了头条文章：《担惊受怕》 http://t.cn/AXS1vVJs ​

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莫非是托的微博

2026-06-28 21:36来自 微博网页版

AI泡沫的个股风险实际上已经开始向系统性风险传导[二哈]。

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莫非是托的微博

2026-06-28 21:17来自 微博 weibo.com

发布了头条文章：《担惊受怕》 http://t.cn/AXS1vVJs ​

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莫非是托的微博

2026-06-28 11:23来自 微博网页版

根据AI模型路由平台OpenRouter的数据，从2025年1月以来，中国AI模型在其平台上的Token消耗份额从约7%急剧增长至超过50%。 同期美国模型的份额则相应收缩，由谷歌、OpenAI和Anthropic等美国公司模型所占的份额已从2025年6月的72%急剧下降至2026年6月的33%。 中国开源AI模型凭借其性价比已吸引包括微软 ​

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莫非是托的微博

2026-06-28 10:47来自 微博网页版

随便说下，这部分报告很大部分来自外投行。耐人寻味的是，当刘彦春砍仓消费追AI时，高盛却开始唱多倒霉的白酒了[允悲]

刚才浏览了下，发现关于消费股的报告比平时多了几倍，这是说明市场偏好果然开始改变了吗？ ​

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莫非是托的微博

2026-06-28 10:41来自 微博网页版

回复@秋兔儿的秋胖子:消费是一个很大的大类，对于消费的长期叙事可能有分歧，但并非所有的消费叙事都简单朝着一个方向，何况中国依然拥有巨大的存量消费市场，一竿子打死是可笑的，纠偏只是早晚的事情。//@秋兔儿的秋胖子:耐用品因为国补其实已经被透支了，而零售业，正在被各种量贩通缩，再加上消费降

刚才浏览了下，发现关于消费股的报告比平时多了几倍，这是说明市场偏好果然开始改变了吗？ ​

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莫非是托的微博

2026-06-28 10:31来自 微博网页版

刚才浏览了下，发现关于消费股的报告比平时多了几倍，这是说明市场偏好果然开始改变了吗？ ​

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莫非是托的微博

2026-06-28 10:03来自 微博网页版

这里花了很大功夫讲油价，还是比较清晰的。有一点可以确定的是地缘冲突具有不可预测性，但与此产生的溢价远不会消失。

发布了头条文章：《来自韩流的启示》 http://t.cn/AXSCjWJ1 ​

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莫非是托的微博

2026-06-27 21:16来自 微博网页版

概率不低，庞氏游戏到了末期实际上极度脆弱，崩溃往往只需要微不足道的一击。而OpenAI上不了市也绝不只是时间问题，他的融资链条和上市高度捆绑在一起，牵一发，动全身。//@桌总:@莫非是托的微博 openai要破产了！！。。#桌总# 。。。

Nomura: Hyperscaler free cashflow projections ​

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莫非是托的微博

2026-06-26 21:13来自 微博网页版

所谓模组厂，就是向上游原厂（三星、美光、SK海力士等）采购存储晶圆颗粒，然后加工成内存条、固态硬盘等标准化或定制化产品，再卖给下游终端客户。现在这些模组厂恨不能立刻就把厂子全卖给散户才好[笑cry]

苹果大跌，是因为存储涨价而被看衰了消费电子市场。实际上国内的模组厂大多也是以消费电子为主的，而且同样也是恶炒存储的受害者。 但散户就是听不得“存储”二字[二哈] ​

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莫非是托的微博

2026-06-26 21:06来自 微博网页版

苹果大跌，是因为存储涨价而被看衰了消费电子市场。实际上国内的模组厂大多也是以消费电子为主的，而且同样也是恶炒存储的受害者。 但散户就是听不得“存储”二字[二哈] ​

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莫非是托的微博

2026-06-26 18:21

阿曼附近货轮遇袭，事后证实这是伊朗所为，但是美国原油仍然跌破每桶70美元。 这是什么意思呢？就是市场认为这事无足轻重。不管伊朗还有什么要求或举动，特朗普即使再嘴硬，最后也会一怂到底，早已没有其他选择[允悲]。 ​

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莫非是托的微博

2026-06-26 14:21

现在是准备一起死了[二哈]

存储市场的问题是上游只有那几家寡头，而下游看上去一盘散沙，当上游联手控货涨价时，下游看上去几乎没有抵抗能力。但市场自有自身规律，价格的平衡是从厂商到消费者各方力量经过多年撮合而成，不是其中一方能轻易打破的，大不了一起死[二哈] ​

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莫非是托的微博

2026-06-26 10:21

奇怪吗，不奇怪[笑cry]//@莫非是托的微博:明天韩流又双叒叕要熔断了吗，这给我们什么启示呢[二哈]

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莫非是托的微博

2026-06-26 09:00

从隔夜美股也能看到，血包股的血继续这样流下去，很快就干了[二哈]

美光的逻辑是这样的：内存条业绩越好，血包股越惨，因为这是一个没有出口的内循环，结果就是内部相互的再分配罢了，你赚的就是我亏的，所以血包股连个死猫跳都没有。不光如此，由于电力人力等等外部资源的消耗，整体上也呈塌缩的趋势，最终结局和所有的庞氏游戏一样不会有任何不同[二哈] ​

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莫非是托的微博

2026-06-26 08:11

看了宁泉杨东的信感觉更强烈了。真的难啊，居然连我也无法解释的事情有没有，所以更难的时候或许还在后面[二哈]。

不管从宏观还是微观看，感觉今年的难度仅次于2015年了，所以一定不要跟着情绪跑。 ​

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莫非是托的微博

2026-06-25 22:44来自 微博网页版

另外注意到没，微软和甲骨文隐约走出塌方的气势来了，这是在为9月OpenAI破产定价吧[笑cry]

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莫非是托的微博

2026-06-25 22:38来自 微博网页版

其实特朗普上台之初提出的是弱美元，因为这才利于制造业回归。为什么贝森特又要提强美元呢，因为美债卖不掉了嘛。债务危机下，MAGA算个毛[笑cry]

发布了头条文章：《来自韩流的启示》 http://t.cn/AXSCjWJ1 ​

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莫非是托的微博

2026-06-25 22:31来自 微博网页版

回复@哔哔侠啦:这个也好理解，海峡打开了，现货短期集中释放，仓储空间不足的情况下冲击到油价，加上美元美债和交易情绪等其他影响，出现过度下跌。所以称其为一次“压力测试”还是恰当的。//@哔哔侠啦:所以有时候真的跟说书一样，前面还信誓旦旦原油紧张，一下就短期过剩了[允悲]//

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莫非是托的微博

2026-06-25 22:00来自 微博网页版

明天韩流又双叒叕要熔断了吗，这给我们什么启示呢[二哈]

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莫非是托的微博

2026-06-25 21:46来自 微博 weibo.com

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莫非是托的微博

2026-06-25 13:19

这是一个团伙[允悲]//@猩探凯文:情绪上需要一个支撑点 包括你像之前每次大跌 老黄都会出来喊话

为什么市场会这么关注美光的业绩呢？有两个原因，一个是当下AI炒作情绪已经到了一个零界点，看看韩股就知道了，高度脆弱。另一个原因是美光业绩通常都会低于预期。根据彭博社汇编的数据，在过去六个季度中，美光股价有五次在财报公布次日下跌。 ​

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2026-06-25 12:33来自 微博网页版

为什么市场会这么关注美光的业绩呢？有两个原因，一个是当下AI炒作情绪已经到了一个零界点，看看韩股就知道了，高度脆弱。另一个原因是美光业绩通常都会低于预期。根据彭博社汇编的数据，在过去六个季度中，美光股价有五次在财报公布次日下跌。 ​

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2026-06-25 11:56来自 微博网页版

回复@村龙200去合影:别做梦还能有几年可活了。这种分配结构极度扭曲，大限就在眼前，谷歌扬言降价80%，或导致OpenAI提前破产。另一个突破点则来自血包股的开支不及预期，我压Meta和微软，这两家应该也撑不下去了[允悲]//@村龙200去合影:这个最终在几年后？

美光的逻辑是这样的：内存条业绩越好，血包股越惨，因为这是一个没有出口的内循环，结果就是内部相互的再分配罢了，你赚的就是我亏的，所以血包股连个死猫跳都没有。不光如此，由于电力人力等等外部资源的消耗，整体上也呈塌缩的趋势，最终结局和所有的庞氏游戏一样不会有任何不同[二哈] ​

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2026-06-25 11:29来自 微博网页版

美光的逻辑是这样的：内存条业绩越好，血包股越惨，因为这是一个没有出口的内循环，结果就是内部相互的再分配罢了，你赚的就是我亏的，所以血包股连个死猫跳都没有。不光如此，由于电力人力等等外部资源的消耗，整体上也呈塌缩的趋势，最终结局和所有的庞氏游戏一样不会有任何不同[二哈] ​

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莫非是托的微博

2026-06-23 23:14

回复@双1517:对美元和利率比较敏感，但接下来还是滞胀//@双1517:黄金和有色板块都股灾模式了[苦涩]//@莫非是托的微博:篇幅不够，未能涉及到黄金和原油，只有等下一篇了。二者最近的交易数据很难看，但是这种交易仍然是有偏差的，市场总是一次性计入太多，其他就不管不顾的了[二哈]

发布了头条文章：《破阵重器》 http://t.cn/AXSfCeEa ​

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2026-06-23 21:47

篇幅不够，未能涉及到黄金和原油，只有等下一篇了。二者最近的交易数据很难看，但是这种交易仍然是有偏差的，市场总是一次性计入太多，其他就不管不顾的了[二哈]

发布了头条文章：《破阵重器》 http://t.cn/AXSfCeEa ​

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2026-06-23 21:30来自 微博 weibo.com

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2026-06-23 16:56来自 微博网页版

再给个更具体的数据。据Tom's Hardware报道，数据中心建设正在全美范围内大面积取消或延期。Data Center Watch的报告显示，仅在2026年第一季度，全美就有至少75个、总价值约1300亿美元的数据中心项目遭到叫停或延期，这已经与2025年全年的数据持平。

美国AI基建实际在下滑，卡点其实在融资意愿不足。 ​

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2026-06-23 16:10来自 微博网页版

美国AI基建实际在下滑，卡点其实在融资意愿不足。 ​

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2026-06-23 11:27

回复@华芸的爸爸:这是一部分原因，黄金和科技股有很高的正相关性，另外对黄金短期影响比较大的还是加息，现在7月加息的概率已经一半一半了。//@华芸的爸爸:那么猫叔，为什么黄金跟随一起跌呢？您不是说黄金是ai对冲吗？//@莫非是托的微博:另外把谷歌大跌归咎于技术人员的流失也是不合理的，实际上从谷

SpaceX其实是只AI股，所以和那些基建血包股一同暴跌或被视为一个信号。我已经看到了这种讨论，是否是泡沫破裂的前奏值得高度关注。年初的时候华尔街就在讨论三季度泡沫破灭的可能，现在从节奏和时间上看也差不多了[二哈] ​

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2026-06-23 11:13来自 微博网页版

阿里破百了，市场对血包股的态度还是颇为冷酷的。这里的矛盾是，你不能一面看空出钱出力的金主甲方，另外又跑去看多他们的上游乙方，血包也有醒悟的时候[允悲]。 ​

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2026-06-23 10:07来自 微博网页版

另外把谷歌大跌归咎于技术人员的流失也是不合理的，实际上从谷歌被迫以股权融资时就明显开始走弱了。当初谷歌CEO怒斥OpenAI的奥特曼“你要把我们都害死”，说不定要一语成谶了[二哈]

SpaceX其实是只AI股，所以和那些基建血包股一同暴跌或被视为一个信号。我已经看到了这种讨论，是否是泡沫破裂的前奏值得高度关注。年初的时候华尔街就在讨论三季度泡沫破灭的可能，现在从节奏和时间上看也差不多了[二哈] ​

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2026-06-23 09:53

SpaceX其实是只AI股，所以和那些基建血包股一同暴跌或被视为一个信号。我已经看到了这种讨论，是否是泡沫破裂的前奏值得高度关注。年初的时候华尔街就在讨论三季度泡沫破灭的可能，现在从节奏和时间上看也差不多了[二哈] ​

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2026-06-22 15:09

终于还是变了变[二哈]//@莫非是托的微博:抱团其实是一种避险行为，只是在内外条件共振下被极化了。内是宽基的持续流出，外是AI泡沫。但是并不意味此事无止境。基金持仓和交易数据都已经到了一个极端阈值，冷看如何改变吧[喵喵][doge]

发布了头条文章：《再再再一次》 http://t.cn/AXSAEQA1 ​

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2026-06-22 14:56

很多人觉得雷军太假。但是我很了解这代程序员是什么样子，所以丝毫不怀疑这就是雷军本色。只是他们确实缺乏一个更有想象力的公关团队[允悲] ​

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2026-06-22 12:26来自 微博网页版

2000年美国基金业还有件标志性事件：在基金投资者压力下，富达基金在2000年年初撤换了明星价值型基金经理George Vanderheiden，换上了一只成长股投资团队。新团队更新后，互联网泡沫就破裂了[二哈]。

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2026-06-21 22:48

最好笑的是在海外投行几乎全部看连环加息的时候，国内卖方仍然坚称没有加息可能，但是另一方面又把加息强行解释为科技股利好，为了那点派点也是啥都不顾了[笑cry]

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2026-06-21 22:41

抱团其实是一种避险行为，只是在内外条件共振下被极化了。内是宽基的持续流出，外是AI泡沫。但是并不意味此事无止境。基金持仓和交易数据都已经到了一个极端阈值，冷看如何改变吧[喵喵][doge]

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2026-06-21 22:18来自 微博网页版

今天其实挺难写的，一方面变化太快，内容太多，很难面面俱到，另一方面市场分裂太严重了。所以不少卖方是选择为解释而解释，这样看上去容易自洽，但也很容易被接下来的变化打脸[允悲]

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2026-06-21 21:36来自 微博 weibo.com

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2026-06-21 12:00来自 微博网页版

一个老登基金经理在互联网泡沫中的浮沉史 德鲁肯米勒，执管索罗斯量子基金（约120亿美元规模），此前连续十几年没有亏损年度，年均回报30%以上。1992年与索罗斯联手做空英镑赚10亿美元，被封为"打垮英格兰银行的人"。但1999-2000年的互联网泡沫，成了他职业生涯最大的滑铁卢。 第一阶段：做空（1999 ​

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2026-06-21 10:29来自 微博网页版

其实从营业部反馈的信息，散户对AI炒作参与度并不高，主要还是基金和杠杆资金，而杠杆资金也有特点，就是新增并不多，主要来自存量加仓。 ​

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2026-06-21 10:27来自 微博网页版

回复@哔哔侠啦:之前专门探讨这个话题，今晚就专门再来说说基金风格漂移，今年确实是最严重的一次，但也可能是最后一次。背后有其客观原因，但显然违背了市场原则，而且后害无穷。//@哔哔侠啦:叔，怎么看传统基金大佬们配了科技基金经理副手后，基金净值直线回升?[允悲]

昨天有个家伙留言说“臭蹭流量的”然后反手还把我拉黑了，我心说怎么就变“蹭”了呢，今天早上躺床上刷半天短视频终于明白怎么回事了。 哪些开头“兄弟们啊，炸裂了啊，XX又出新版本了。。。”的流量博主貌似集体换台本了。 “兄弟们啊，AI泡沫要破裂了啊。。。” ​

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2026-06-21 10:09来自 微博网页版

按高盛的说法，美国的计划是，只要快速让霍尔木兹海峡的通航恢复到过去的75%，即可重新制造原油过剩的舆论，从而顶住硬缺口压制油价，以期度过接下来的消费旺季。 不过看起来伊朗也注意到这一点[允悲] ​

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2026-06-21 09:30来自 微博网页版

昨天有个家伙留言说“臭蹭流量的”然后反手还把我拉黑了，我心说怎么就变“蹭”了呢，今天早上躺床上刷半天短视频终于明白怎么回事了。 哪些开头“兄弟们啊，炸裂了啊，XX又出新版本了。。。”的流量博主貌似集体换台本了。 “兄弟们啊，AI泡沫要破裂了啊。。。” ​

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2026-06-20 16:43

这次美国最失败的地方其实不在于割地赔款，严格讲算不上多大的损失。但是暴露了其外强中干国力衰落的本质事情就大了，我们首先看到的就是伊朗愈加大胆主动，后面估计还得加钱。[允悲] ​

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莫非是托的微博

2026-06-20 14:30

再算算MLCC，更可笑[允悲]//@慵懒iMR:高盛给的HVLP3及以上铜箔27年28年全球需求量3万吨，6万吨。按照最高吨利润12万算总共就72亿人民币，然后全球出货最高的三井，卢森堡，台湾金居。

有些账是不能细算的。 比如根据半导体权威研究机构集邦咨询（TrendForce）2026年4月的最新预测：到2026年底，全球AI专用光模块的总市场规模上限仅为260亿美元，折合1768亿元人民币。 即使假设国内光模块厂商能垄断全球 100% 的订单，并维持当前 30% 左右的高净利率（正常利率一般是10%），也不管有没 ​

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莫非是托的微博

2026-06-20 14:06

有些账是不能细算的。 比如根据半导体权威研究机构集邦咨询（TrendForce）2026年4月的最新预测：到2026年底，全球AI专用光模块的总市场规模上限仅为260亿美元，折合1768亿元人民币。 即使假设国内光模块厂商能垄断全球 100% 的订单，并维持当前 30% 左右的高净利率（正常利率一般是10%），也不管有没 ​

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2026-06-20 11:21

据投行的报告，内存条可能在2026-2029年间产生近3万亿美元的累计营业收入 ​​​。 同时根据他们的报告，同期全球AI总资本开支将达到约3.45万亿美元。 get到这帮人的荒谬了吗[笑cry] ​

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2026-06-20 10:41

海外基本统一了立场，认为美联储会连环加息。现在轮到国内研究员撕报告了[允悲]//@莫非是托的微博:回复@星玥喵:市场有效性是有限的，认知也难以马上统一。所以往往需要时间来消化，短期表现不一定真实，但大的叙事逻辑已经改变，后面随时有修正的可能。//@星玥喵:猫叔，市场好强啊，为啥大家对加息概率

看了下各卖方对美联储的评论，为了维护此前普遍看降息的观点，刻意忽略了市场反馈，嘴硬坚持今年不加息。 但沃什的确比预期更鹰派。他没有提及“截尾均值PCE”这一具体指标，而是反复重申坚守2%的通胀目标。要注意的是2%只是一个约定俗成的阈值，从来不是硬性约束，原本可以略过不提的。 而5月份CPI ​

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2026-06-20 09:58

走到娃房间的书柜面前，颇为欣慰，藏书和我的书架大同小异，说明潜移默化总会影响到下一代的。 但是突然又想起来，这些都是我买的，从崭新程度看，应该是没有看过[喵喵][doge]。 ​

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2026-06-19 11:06

这排名现在还有什么可信度吗？[允悲]//@鸭里波特:母校同济QS 150名内，祝贺，但是和US news差不多，打死我都不相信德国母校200名之外。。瞎搞。。。。。感觉还是软科和THE正常点，德国母校么，100名左右，客观的。

【#2027QS世界大学排名发布#：#麻省理工连续第15年蝉联榜首#，北大升至第 13 名、清华升至第 14 名】6 月 18 日消息，国际高等教育研究机构 QS Quacquarelli Symonds 于今日正式发布了 2027QS 世界大学排名。2027QS 世界大学排名评估了来自 106 个国家和地区的 1500 多所高校。欧洲、北美和亚洲的全球 ​

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2026-06-18 18:49

OpenAI能够避免破产的宿命吗，恐怕是不能。有人用了健身房理论来解释了这个结论。 健身房的杠铃摆在那，1个人举、100个人举、没人举，每月花的钱几乎不变。器械闲置不会额外多花钱。健身房只有固定成本，边际成本≈0 但是大模型不行。AI多用一次token，就得真烧一次钱，用户越重度、越频繁使用，平台 ​

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莫非是托的微博

2026-06-18 15:58来自 微博网页版

看到这个还是忍不住了，不得不佩服懂王，来回切换自如（这原本是美发动战争的主要原因和目标），不过要说服国内强硬派还是需要更多理由[允悲]。 ​

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莫非是托的微博

2026-06-18 15:23来自 微博网页版

回复@elton登登登:其实多发电就都解决了。今年水库蓄水不足，还是得靠火电。//@elton登登登:火电焦煤组合是不是还可以//@莫非是托的微博:回复@求求你别封了666:火电是因为动力煤现货价格高企，而长协煤覆盖不足，所以利润缩减了。看起来有点荒唐，其实是因为今天影响煤炭股是期货价格，且交易的期限也

今天红利股反而跌幅偏大，当然不是什么老登小登之争。 我猜有两个原因，一个是煤矿复产传闻，导致煤炭股集体调整。而另一个原因可能更关键，或是含权债基撤离的结果，这同时可能也影响到小微盘最近的弱势。 ​

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2026-06-18 14:07

回复@求求你别封了666:火电是因为动力煤现货价格高企，而长协煤覆盖不足，所以利润缩减了。看起来有点荒唐，其实是因为今天影响煤炭股是期货价格，且交易的期限也不一样[允悲]//@求求你别封了666:煤炭煤炭复产，怎么火电也跌成狗了[黑线]

今天红利股反而跌幅偏大，当然不是什么老登小登之争。 我猜有两个原因，一个是煤矿复产传闻，导致煤炭股集体调整。而另一个原因可能更关键，或是含权债基撤离的结果，这同时可能也影响到小微盘最近的弱势。 ​

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