中国人寿上半年业绩预增的原因是什么？

　　一、业绩预增核心驱动：权益投资与公允价值变动双轮助推

　　投资收益大幅跃升：上半年总投资收益达3145.04亿元，同比增加1869.98亿元，总投资收益率5.58%，同比上升229个基点。

　　权益资产弹性释放：股票持仓市值首次突破万亿元，约1.04万亿元，股票和基金配置比例由2025年底的16.89%升至19.14%。

　　公允价值变动收益爆发：该项损益达1358.35亿元，远超2025年同期的10.29亿元，成为利润增长的关键增量。

　　二、资产负债联动深化与会计准则放大效应

　　资产负债统筹管理：公司持续锻造跨周期、长周期价值创造能力，存量负债刚性成本已开始下降，有效久期缺口收窄至不到1.3年。

　　新会计准则放大波动：自2023年上市险企全面实施IFRS 9后，公司81.5%的权益类资产被划入FVTPL类别，股价波动直接穿透计入当期损益，二季度科技股行情回暖直接推高单季利润至千亿级别。

　　三、负债端业务结构优化提供长期支撑

　　新业务价值领跑行业：上半年新业务价值381.67亿元，同比增长33.7%，稳居行业前列。

　　期交保费结构持续改善：首年期交保费首次半年突破千亿元，达1012.94亿元，同比增长24.7%，其中十年期及以上首年期交保费增长19.2%。

　　银保渠道转型成效显现：银保渠道新单保费同比增长16.1%，首年期交保费同比增长49.3%，渠道价值贡献度持续提升。