长虹集团的投资收益主要来自哪些参股公司？

　　曾连续五年拿下国内彩电销量冠军、被称为“彩电第一股”的康佳集团，在A股上市34年后于2026年8月27日晚公告拟主动撤回A股和B股股票上市交易，主动告别资本市场。

　　一、退市方案与财务现状

　　主动退市动因：因2025年度经审计期末净资产为负值，公司股票已被实施退市风险警示，若2026年末净资产持续为负将被强制终止上市，为保护中小股东利益而主动退市。

　　现金选择权安排：A股行权价2.48元/股（较停牌前2.33元溢价约6.44%），由华润旗下磐石润创提供；B股行权价0.73港元/股，由合贸有限公司提供。

　　资不抵债现实：截至2026年6月末，公司总资产184.2亿元，总负债245亿元，净资产-60.8亿元，上半年归母净利润亏损1.73亿元。

　　二、四年连亏超200亿的坠落轨迹

　　连续亏损历程：2022年至2025年归母净亏损分别为17.23亿元、22.58亿元、37.26亿元和125.82亿元，四年累计亏损约202.89亿元。

　　扣非净利15年告负：自2011年至2025年，公司扣非净利润已连续15年为负，长期依靠政府补贴、出售资产等方式避免退市。

　　一次性计提放大亏损：2025年全年计提减值76.97亿元，包括长期股权投资减值31.76亿元、应收账款坏账14.67亿元、存货跌价7.49亿元等。

　　三、多元化迷失与华润接盘

　　跨界扩张失焦：公司先后布局房地产、环保、半导体、供应链金融等赛道，供应链业务毛利率不足1%，园区项目持续投入未见回报，彩电主业研发投入不断缩减。

　　央企整合易主：2025年7月，原控股股东华侨城集团将所持全部股份无偿划转给中国华润集团旗下磐石润创，华润系合计持股30%成为新实控人。

　　转型仍在路上：2026年上半年消费电子业务受成本上涨挤压毛利，半导体业务仍处产业化初期未实现规模化产出，PCB业务成为唯一增长点。