10万元买理财9个月仅赚30元，你还敢信基准吗？

　　一、事件全貌：R2级理财9个月赚30元

　　产品与数据：北京投资者袁晴（化名）去年10月花10万元买入汇华理财“汇华趋势指南12个月封闭”产品，页面标注业绩比较基准为年化2.70%至3.50%。截至今年8月6日，持仓收益仅30元，成立以来年化收益率仅0.038%，近1个月年化收益率一度跌至-4.05%。

　　市场反差：按3%的基准粗略估算，10万元9个月应有约2250元收益，实际到手仅30元，连一杯奶茶钱都不够。

　　封闭期约束：该产品为12个月封闭期，投资者看到净值下跌也无法中途赎回，只能被动持有到期。

　　二、行业背景：7月理财收益大幅回撤

　　整体收益率下滑：普益标准数据显示，2026年7月全市场理财产品近1个月平均年化收益率仅0.30%，较6月的1.71%下降超140个基点；近1年平均年化收益率降至1.93%。

　　破净数量激增：7月全市场4253只理财产品单位净值跌破1元，破净率4.84%，较6月的2621只增加1632只。

　　募集失败增加：Wind不完全统计显示，2026年以来已有67只理财产品宣告“不成立”，而2025年同期仅有28只。

　　三、核心启示：业绩比较基准不等于收益承诺

　　基准只是“小目标”：资管新规后，银行理财实行净值化管理，业绩比较基准只是管理人根据策略和历史经验设定的“奋斗目标”，不构成保本保收益承诺。

　　底层资产决定收益：银行理财主要投向债券，含权益仓位的“固收+”产品还会受股市波动影响。7月债市调整叠加A股震荡，直接拖累理财产品净值。

　　理性看待短期波动：短期年化收益率会放大市场波动影响，拉长至一年看，多数理财产品收益仍为正。投资者应更多关注长期表现、最大回撤和底层资产投向，避免因短期波动追涨杀跌。