市值蒸发超2000亿，宇树科技跌至全球第二

　　8月24日，宇树科技收盘下跌10.31%，报603.08元/股，总市值2439亿元，被海外机器人独角兽Figure AI（估值约2691亿元）反超，正式跌至全球人形机器人市值榜第二 。

　　一、市值排名变化与股价走势

　　排名易主：截至8月24日收盘，宇树科技总市值2439亿元，被Figure AI以约2691亿元人民币（390亿美元）估值反超，让出全球人形机器人市值榜首位置 。

　　股价表现：宇树科技8月19日上市，发行价150.80元/股，开盘即报1100元，较发行价暴涨629.44%，总市值一度站上4449亿元 。

　　回撤幅度：上市后连续多日下挫，8月20日跌18.70%，8月21日跌2.12%，8月24日再跌10.31%，较首日开盘价1100元累计回撤超44%，市值蒸发超2000亿元 。

　　二、估值回归的三大核心因素

　　定价错配：市场普遍认为上市首日开盘价严重脱离机构预期，首日换手率高达85.28%，中签者几乎全部离场，高位接盘资金面临深度套牢 。

　　商业化落地尚需时间：目前人形机器人整体仍处于早期阶段，产品落地场景相对单一，行业从“题材炒作”回归“理性审视”，商业化进程成为估值核心考验 。

　　研发投入加大：公司2026年一季度研发费用同比暴增3832.8万元，扣非后归母净利润同比下滑52.55%，推出“超人”原型机及仿生灵巧机械臂等新品，持续加大具身智能大模型等领域投入 。

　　三、当前估值水平与行业背景

　　估值现状：目前宇树科技市盈率约421倍，较发行时219倍市盈率已明显抬升后回落，但相较150.80元发行价，当前股价仍上涨约300% 。

　　行业对比：全球人形机器人估值排行榜前20名中，中国厂商占13席，但估值绝对值与美国头部企业差距明显，市场指出欧美拥有模型能力的人形机器人企业估值普遍高于中国同行 。

　　产业长期逻辑：专家认为人形机器人赛道长期前景值得期待，但行业发展任重道远，快速实现大规模商用仍需跨越“大脑”能力等核心瓶颈 。