东方甄选的利润增长主要来自哪些方面？

　　东方甄选发布2026财年业绩：全年净赚5.44亿元，同比暴增超93倍，而同期薪酬开支反而少了4亿元——主播集体出走之后，公司反而赚得更多了。

　　一、自营产品撑起利润大盘

　　自营GMV首破半数：2026财年自营产品GMV达54亿元，占总GMV约52.6%，首次超过第三方代销，成为核心基本盘。

　　产品矩阵快速扩容：自营产品SPU由2025财年的732个增至1009个，覆盖生鲜零食、营养保健、纸品家纺等品类。

　　高毛利贡献利润：自营产品毛利率显著高于代销模式，推动整体毛利率从33.6%提升至36.4%，成为利润增长的关键引擎。

　　二、降本增效释放利润空间

　　薪酬开支大减4亿元：2026财年薪酬开支总额约8亿元，较2025财年的12亿元减少4亿元。

　　告别顶流分成成本：头部主播出清后，高昂的分成、薪资及配套资源投入随之消失，公司摆脱了对超级主播的流量与成本双重依赖。

　　运营效率显著提升：行政开支从2024财年的3.96亿元收窄至1.89亿元，研发开支同比减少21%，组织瘦身成效明显。

　　三、渠道多元化拓宽增长路径

　　抖音矩阵账号扩张：直播矩阵达18个，覆盖生鲜、女装、家居、运动户外等垂类，主播团队从20余人扩展至80余人。

　　自有App贡献提升：App GMV占比达18.5%，付费会员达35.3万创历史新高，复购率持续改善。

　　线下体验店落地：北京中关村首店开业后，西安、郑州门店相继落地，并同步试运营即时零售业务。