茅台董事长如何回应年轻人不喝白酒的争议？

　　一、高层定调：年轻人不是不爱白酒，是不爱酒桌文化

　　明确态度：茅台党委书记、董事长张德芹在2024年度股东大会回应称，年轻人并非不愿喝白酒，而是不喜欢酒桌文化，其背后是对强行劝酒、服从性测试等旧式社交规则的反感。

　　战略纠偏：公司不打算靠茅台冰淇淋、酱香拿铁这类短期“网红联名”博眼球，而是提出“不失本真，分层触达”的十年用户生命周期管理思路。

　　分龄运营：董事、代总经理王莉在2026年半年度业绩说明会上进一步披露，将对18—45岁人群按引导期、导入期、成长期、稳定期实施分龄运营，目标是在轻松场景中让年轻人接触白酒。

　　二、市场现状：多重信号叠加，神话正被重估

　　业绩转捩：2026年上半年贵州茅台实现营收907.03亿元，同比微增1.47%；归母净利润445.17亿元，同比下滑1.95%，这是公司2015年以来首次半年报利润负增长。

　　资金动向：截至二季度末，中央汇金、证金公司均已退出贵州茅台前十大股东名单；同期i茅台直销收入同比暴增274%，但批发代理收入下降21.58%，呈现明显的渠道大搬家。

　　价格变化：53度飞天茅台散瓶批发价一度跌破1600元，较年初跌幅超三成；茅台1935等系列酒终端价也明显下探。

　　三、护城河在哪：不靠年轻人“天天喝”，靠中年人“愿意信”

　　真实画像：i茅台用户中31—50岁人群占比达72.3%，金融、企业主等高净值群体集中，他们购买茅台既为自饮，也为送礼、收藏甚至对冲通胀。

　　刚性逻辑：茅台占白酒总消费量的比例仅约1%，其稀缺性与社交硬通货属性并未因年轻群体疏离而根本动摇。

　　长期视角：投资人段永平公开表示，年轻人一直都不怎么喝白酒，但不年轻的人还能活很久，且茅台能为喝酒的人带来情绪价值，愿意以十年为限押注其表现。

　　四、风险提示与未来展望

　　代际风险：五粮液调研数据显示，20—35岁人群中仅19%喜欢白酒，超过60%偏好低度酒；白酒行业整体产量已连续多年下滑，消费基本盘正在收缩。

　　转型方向：茅台正尝试以40度酒基调饮、6度红缨子酿造酒等低度化产品破解口味壁垒，并通过“i茅台”线上渠道触达年轻用户，目前35岁以下用户占比已达44.37%。