泡泡玛特为何主动控制LABUBU的上新节奏？

　　泡泡玛特在LABUBU（拉布布）全球爆火后，并没有趁热打铁疯狂上新，反而刻意踩下刹车、主动控制其上新节奏，这背后既有对IP稀缺性流失的警惕，也有从依赖单一大爆款转向构建健康多元IP矩阵的战略考量。

　　一、防止热度透支，为IP“保鲜”

　　警惕“稀缺性消失”风险：泡泡玛特深知潮玩本质上是情绪价值，一旦类似AJ那样对产品“大放水”，稀缺感褪去，用户就会迅速流失。LABUBU已经从2025年全球爆火的热度中有所回落，2026年上半年其所在THE MONSTERS系列营收44.5亿元，同比下降7.5%，收入占比从34.7%降至26%。

　　“七分饱”策略：创始人王宁提出了一套系列实际市场需求是10万套，“七分饱”就只做7万套的理论，以此维持市场的饥饿感和复购热情，而不是一次性消耗IP。

　　二、降低单一IP依赖，构建“多强并立”矩阵

　　数据已现结构性变化：2026年上半年，星星人营收26.5亿元，同比暴增580.6%，跃居第二大IP；CRYBABY、DIMOO、SKULLPANDA、Hirono小野四大IP营收均突破10亿元。

　　主动调控占比：王宁在业绩会上明确表示，已将LABUBU收入占比控制在25%左右，认为整个IP分布非常健康，不想再将鸡蛋放在同一个篮子里，避免因单一IP热度骤降导致业绩剧烈波动。

　　三、修炼内功，宁可慢一点也要健康

　　“经营调整年”定调：王宁将2026年定义为“经营调整年”，坦言去年高速增长暴露了供应链、门店运营等内部管理问题，提升销售并非当前首要目标，不会为了强行完成业绩而采取过于激进的销售和扩张策略。

　　保障长期供给质量：主动放缓LABUBU的新品节奏，将部分新品推迟到2026年上市，意在给供应链更充分的品控时间，避免因产能暴增导致品控滑坡，从而损伤IP口碑。