大疆错失37亿！宇树科技今日科创板申购

　　2026年8月10日，宇树科技以约610亿元市值启动科创板申购，昔日的“大疆系”创业公司正式成为A股人形机器人第一股，而曾以1012万元拿下其17%股权、差一步就成为最大外部股东的大疆，却因2019年内部反腐风暴全额撤资，与这笔如今价值约37亿元的账面回报擦肩而过。

　　一、从“近水楼台”到“临门撤资”

　　创始人渊源：宇树科技创始人王兴兴2016年硕士毕业后曾短暂入职大疆，仅工作两个多月便辞职创业，投身四足机器人赛道。

　　精准入股：2018年，大疆旗下基金以1012.86万元认购宇树科技约17%股份，按此计算当时估值仅约6000万元，工商登记一度办妥，大疆成为最大外部股东。

　　突然退出：2019年，大疆内部爆发大规模反腐风暴，所有对外投资项目被紧急叫停审查，负责该项目的投资负责人受牵连，大疆最终选择全额减资退出。

　　二、36倍回报为何成空

　　收益测算：按宇树科技发行价150.80元/股、发行市值约610亿元计算，大疆当年放弃的17%股权对应市值约37亿元，较1012万元投资额回报超360倍。

　　对比鲜明：宇树科技首位天使投资人尹方鸣2016年以200万元获得15%股份，经稀释后上市时对应市值约2.8亿元，回报约140倍。

　　资本补位：大疆退出后，美团、红杉、腾讯等顶级机构相继入场，美团系已成为宇树最大外部机构股东，浮盈超300亿元。

　　

　　三、风控与赛道的经典冲突

　　当时困境：2019年足式机器人赛道商业化前景不明朗，宇树科技甚至一度接近发不出工资，大疆在风控优先下退出，是当时理性的防守动作。

　　本质复盘：这次错失并非技术判断失误，而是内部合规风波导致制度性撤资，叠加当时对机器人赛道的谨慎评估，共同造就了这笔“史上最遗憾的退出”。

　　产业启示：大疆错失宇树，折射出科技巨头内部治理与创新投资之间的天然冲突——合规要确定，创业要容忍不确定，用季报的节奏去评估十年的可能性，必然会错失时代级赛道机遇。