光合创投投资宇树科技获得了多少倍回报？

　　一、宇树上市，光合创投迎来高光时刻

　　上市表现：8月19日，宇树科技（688836）在上交所科创板挂牌，发行价150.80元/股，开盘报1100元，较发行价上涨629.44%，对应总市值约4449亿元。

　　IPO概况：本次发行4044.64万股，募资总额约61亿元，超募近20亿元，发行市盈率219.23倍，中签率仅0.018%。

　　光合创投角色：光合创投是宇树科技早期投资方，宇树上市当日，光合创投合伙人朱嘉在现场表示，这笔投资并非运气，而是基于产业深度洞察的长期主义结果。

　　二、光合创投的具体回报倍数

　　回报数据：目前公开信息未披露光合创投在宇树科技中的具体持股比例和成本，因此无法给出精确的回报倍数。但宇树科技上市后市值一度超过4400亿元，较发行时约610亿元的市值大幅增长。

　　行业参照：宇树科技的天使投资人尹方鸣，以200万元投资获得1035倍回报，成为公开披露的最高回报案例。

　　投资逻辑：朱嘉强调，光合创投在行业非共识阶段，从全球化视角判断并投资了宇树，"这套方法可以被持续复制"。

　　

　　三、市场关注与估值讨论

　　流通盘稀缺：宇树上市初期无限售流通股仅占总股本7.44%，按发行价测算，约50亿元资金即可承接全部流通筹码，为股价炒作提供了条件。

　　估值争议：发行价对应2025年摊薄后静态市销率35.89倍，高于可比公司平均水平。上市首日市值一度达4449亿元，市盈率超600倍，引发市场对估值的激烈讨论。

　　业绩支撑：2025年宇树科技营收16.99亿元，归母净利润2.78亿元。2026年上半年营收11.52亿元，同比增长48.54%，归母净利润2.74亿元。